本文關(guān)鍵詞：基于GARCH族模型能源期貨市場的動態(tài)VaR實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：GARCH族模型在刻畫金融資產(chǎn)序列的波動及風(fēng)險度量中具有重要意義,選取不同能源期貨市場的收益率為研究對象,在Skewed-t分布假設(shè)條件下,利用GARCH、EGARCH及FIGARCH模型對波動刻畫的效果、風(fēng)險測度以及預(yù)測效果進行分析。結(jié)果顯示:原油期貨市場呈現(xiàn)出顯著的長記憶性,天然氣期貨市場與熱燃油期貨市場則表現(xiàn)出明顯的杠桿效應(yīng)。在不同分位點下的時變VaR的統(tǒng)計特征顯示,FIGARCH模型對原油期貨市場的風(fēng)險測度效果最好,而對天然氣期貨市場和熱燃油期貨市場的風(fēng)險測度效果最好的是EGARCH模型。預(yù)測一期的風(fēng)險值表明,預(yù)測的精確度雖然較低,但各波動模型的差別不顯著。
【作者單位】： 中國海洋大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： VaR 歷史模擬法 Skewed-t分布 FIGARCH模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“Copula分位數(shù)協(xié)整理論及其在FFA市場的應(yīng)用研究”(71101134)
【分類號】：F224;F713.35;F416.22
【正文快照】： 一、引言 長期以來,能源問題一直都是世界各國經(jīng)濟發(fā)展的重要議題之一。任何一個國家的經(jīng)濟發(fā)展都離不開能源的貢獻,但也飽受因能源市場的價格波動所帶來的沖擊。就當(dāng)今世界而言,由于不可再生能源的開發(fā)和利用,使世界上的能源總量在不斷的減少,然而,隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展,能源

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