發(fā)布時(shí)間：2017-06-21 08:09

  本文關(guān)鍵詞：基于GARCH族模型能源期貨市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)VaR實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：GARCH族模型在刻畫金融資產(chǎn)序列的波動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)度量中具有重要意義,選取不同能源期貨市場(chǎng)的收益率為研究對(duì)象,在Skewed-t分布假設(shè)條件下,利用GARCH、EGARCH及FIGARCH模型對(duì)波動(dòng)刻畫的效果、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度以及預(yù)測(cè)效果進(jìn)行分析。結(jié)果顯示:原油期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著的長(zhǎng)記憶性,天然氣期貨市場(chǎng)與熱燃油期貨市場(chǎng)則表現(xiàn)出明顯的杠桿效應(yīng)。在不同分位點(diǎn)下的時(shí)變VaR的統(tǒng)計(jì)特征顯示,FIGARCH模型對(duì)原油期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度效果最好,而對(duì)天然氣期貨市場(chǎng)和熱燃油期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度效果最好的是EGARCH模型。預(yù)測(cè)一期的風(fēng)險(xiǎn)值表明,預(yù)測(cè)的精確度雖然較低,但各波動(dòng)模型的差別不顯著。
【作者單位】： 中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： VaR 歷史模擬法 Skewed-t分布 FIGARCH模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“Copula分位數(shù)協(xié)整理論及其在FFA市場(chǎng)的應(yīng)用研究”(71101134)
【分類號(hào)】：F224;F713.35;F416.22
【正文快照】： 一、引言 長(zhǎng)期以來(lái),能源問題一直都是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要議題之一。任何一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都離不開能源的貢獻(xiàn),但也飽受因能源市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的沖擊。就當(dāng)今世界而言,由于不可再生能源的開發(fā)和利用,使世界上的能源總量在不斷的減少,然而,隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,能源

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