股利政策作為公司的重要決策之一具有舉足輕重的地位,不僅是對(duì)公司稅后凈利潤(rùn)的分配,也是平衡股東利益和公司發(fā)展的結(jié)果。特別是現(xiàn)金股利分紅,讓投資者感受到了切切實(shí)實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益,向市場(chǎng)傳遞了利好的信息。21世紀(jì)以前的上市公司分紅情況屈指可數(shù),被市場(chǎng)戲稱“鐵公雞”;進(jìn)入21世紀(jì),證監(jiān)會(huì)頒布一系列政策指引方針引導(dǎo)上市公司分紅,受政策因素影響,越來(lái)越多的公司開始分紅,但也出現(xiàn)了超能力派現(xiàn)等異常分紅行為。而超能力派現(xiàn)被認(rèn)為是上市公司不顧自身經(jīng)營(yíng)狀況,忽視自身財(cái)務(wù)狀況,堅(jiān)持高分紅的行為,不僅不利于企業(yè)自身發(fā)展,而且會(huì)影響市場(chǎng)穩(wěn)定和中小股東利益。因此,超能力派現(xiàn)行為的研究是有必要的。論文選取萊克電氣作為案例研究對(duì)象,探究其超能力派現(xiàn)行為的原因及對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。首先,論文對(duì)有關(guān)股利政策和超能力派現(xiàn)的國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,對(duì)超能力派現(xiàn)定義進(jìn)行了重新的界定,并引入了信號(hào)傳遞理論、股利迎合理論等理論基礎(chǔ),為后續(xù)原因和經(jīng)濟(jì)后果的研究分析提供了理論依據(jù)。然后,介紹了萊克電氣公司的基本情況和歷年股利分配政策,并與同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比,通過(guò)經(jīng)營(yíng)狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金來(lái)源和行業(yè)背景等方面指出萊克電氣股利分配政策的問(wèn)題;其...

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容及方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 超能力派現(xiàn)的概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 超能力派現(xiàn)的概念界定
        2.1.1 國(guó)內(nèi)主要觀點(diǎn)
        2.1.2 論文的觀點(diǎn)
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 “在手之鳥”理論
        2.2.2 股利迎合理論
        2.2.3 信號(hào)傳遞理論
        2.2.4 隧道挖掘理論
第3章 萊克電氣公司超能力派現(xiàn)概況
    3.1 萊克電氣公司基本情況
        3.1.1 公司簡(jiǎn)介
        3.1.2 公司經(jīng)營(yíng)狀況
        3.1.3 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.2 萊克電氣公司股利政策及同行業(yè)對(duì)比分析
        3.2.1 萊克電氣公司歷年現(xiàn)金股利分配情況
        3.2.2 萊克電氣公司超能力派現(xiàn)情況
        3.2.3 行業(yè)現(xiàn)金股利分配狀況及對(duì)比
    3.3 超能力派現(xiàn)的現(xiàn)金來(lái)源
第4章 萊克電氣公司超能力派現(xiàn)原因分析
    4.1 萊克電氣公司超能力派現(xiàn)的內(nèi)部原因
        4.1.1 公司實(shí)際控制人股權(quán)高度集中
        4.1.2 實(shí)際控制人自身利益需求
        4.1.3 內(nèi)部監(jiān)管不力,股東兼職管理層
    4.2 萊克電氣公司超能力派現(xiàn)的外部原因
        4.2.1 為滿足監(jiān)管當(dāng)局政策要求
        4.2.2 為達(dá)到最大稅收優(yōu)惠選擇
        4.2.3 向市場(chǎng)傳遞公司利好信息
第5章 萊克電氣公司超能力派現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)后果分析
    5.1 市場(chǎng)反應(yīng)消極,公司股價(jià)下跌
    5.2 公司價(jià)值下降,成長(zhǎng)能力降低
    5.3 償債能力下降,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大
        5.3.1 債務(wù)壓力增加
        5.3.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大
    5.4 企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施缺乏資金支持
    5.5 大股東與中小股東收益相差大
第6章 研究結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 超能力派現(xiàn)股利政策是內(nèi)外部原因的綜合結(jié)果
        6.1.2 超能力派現(xiàn)產(chǎn)生了不利的經(jīng)濟(jì)后果
    6.2 研究建議
        6.2.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),形成股權(quán)制衡
        6.2.2 改進(jìn)業(yè)務(wù)模式,提升企業(yè)價(jià)值
        6.2.3 對(duì)監(jiān)事會(huì)成員資格嚴(yán)格把關(guān)
        6.2.4 監(jiān)管部門應(yīng)細(xì)化條款,加強(qiáng)懲治措施
參考文獻(xiàn)
個(gè)人簡(jiǎn)歷
申請(qǐng)學(xué)位期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝



本文編號(hào)：3810414