本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者、信息不對(duì)稱與股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)

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【摘要】：本文考察機(jī)構(gòu)投資者與公司股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,以及信息不對(duì)稱程度對(duì)這種關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)機(jī)構(gòu)持股比例與上市公司未來(lái)股價(jià)的暴跌風(fēng)險(xiǎn)顯著正相關(guān);(2)在信息不對(duì)稱程度較高時(shí),機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的影響更顯著;(3)此外,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司未來(lái)股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的影響作用在"牛市"與"熊市"階段并無(wú)明顯差異。本文對(duì)規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展等方面具有理論和現(xiàn)實(shí)意義。
【作者單位】： 華中科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 金融系;北京大學(xué) 光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 信息不對(duì)稱 股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71372130;71173078) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)(HUST:2013WO025)的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言作為一個(gè)新興的資本市場(chǎng),與國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比,我國(guó)股市具有較高的波動(dòng)性,股價(jià)的“暴漲暴跌”現(xiàn)象更是屢見(jiàn)不鮮。然而,資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定性,特別是股價(jià)“暴跌”所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),不僅會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)自身的發(fā)展以及中小投資者的利益構(gòu)成威脅,甚至可能影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄧可斌;唐小艷;;機(jī)構(gòu)投資者真的有助于降低盈余管理嗎?——來(lái)自中國(guó)上市公司混合與平衡面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2010年05期

2 何佳;何基報(bào);王霞;翟偉麗;;機(jī)構(gòu)投資者一定能夠穩(wěn)定股市嗎?——來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2007年08期

3 許年行;于上堯;伊志宏;;機(jī)構(gòu)投資者羊群行為與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J];管理世界;2013年07期

4 孔東民;劉莎莎;應(yīng)千偉;;公司行為中的媒體角色:激濁揚(yáng)清還是推波助瀾?[J];管理世界;2013年07期

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7 陳國(guó)進(jìn);張貽軍;;異質(zhì)信念、賣空限制與我國(guó)股市的暴跌現(xiàn)象研究[J];金融研究;2009年04期

8 潘越;戴亦一;林超群;;信息不透明、分析師關(guān)注與個(gè)股暴跌風(fēng)險(xiǎn)[J];金融研究;2011年09期

9 王詠梅;王亞平;;機(jī)構(gòu)投資者如何影響市場(chǎng)的信息效率——來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2011年10期

10 王磊;孔東民;陳巍;;證券投資基金羊群行為與股票市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)[J];南方經(jīng)濟(jì);2011年03期

【共引文獻(xiàn)】

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1 彭耿;劉芳;;基金激勵(lì)機(jī)制的變化對(duì)股市波動(dòng)的影響研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2012年04期

2 宋球紅;;異質(zhì)信念假定下資產(chǎn)定價(jià)研究綜述[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2011年21期

3 王e，

本文編號(hào)：888950