發(fā)布時間：2017-09-20 17:22

  本文關(guān)鍵詞：基于DEA-Malmquist指數(shù)的外資并購績效研究

  更多相關(guān)文章： 外資并購 全要素生產(chǎn)率 DEA-Malmquist指數(shù) 并購績效

【摘要】：自上世紀(jì)八十年代確立改革開放政策以來,我國積極吸引外國直接投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,而且絕大部分都是以綠地投資的方式。而到了2001年中國加入WTO后,隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、資本環(huán)境以及相關(guān)法律政策環(huán)境的改善,原本寥寥無幾的外資并購無論從數(shù)量還是從并購數(shù)額上來說都開始迅猛增加。因?yàn)閲鴥?nèi)企業(yè)出售股權(quán)給外資的目的之一是獲得更多的先進(jìn)技術(shù)和管理知識,提高企業(yè)的整體生產(chǎn)力水平。本文從全要素生產(chǎn)率角度分析外資并購對我國目標(biāo)企業(yè)的影響,從而得到相關(guān)并購的并購績效,并為我國企業(yè)和政府提出相關(guān)政策建議。本文先著重從外資并購的技術(shù)溢出效應(yīng)、給國內(nèi)目標(biāo)企業(yè)帶來資本增量、充分利用目標(biāo)企業(yè)存量資產(chǎn)、通過伴隨著并購發(fā)生的進(jìn)出口以及制度變遷這五個方面分析外資并購對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響機(jī)制。然后選取2003-2009年發(fā)生并購的45家上市公司樣本企業(yè),利用DEA-Malmquist指數(shù)法來測算并購前和并購后所有樣本企業(yè)的Malmquist指數(shù),得到并購前后發(fā)生的全要素生產(chǎn)率的變化,發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率在并購前處于全要素生產(chǎn)率下降的狀態(tài),而在并購后全要素生產(chǎn)率轉(zhuǎn)為上升趨勢,說明了外資并購總體上促進(jìn)了目標(biāo)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。而將其分解為技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)效率后,發(fā)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的提高主要是源于技術(shù)進(jìn)步的提高。然后分別根據(jù)并購后主并方是否成為第一股東、主并方的來源地以及被并購方的行業(yè)包括行業(yè)技術(shù)水平不同等因素來比較它們的并購績效,進(jìn)一步的研究結(jié)果表明,控股并購的績效要好于參股并購;而來自亞洲的主并方的并購績效要好于來自歐美的主并方的并購績效;中低技術(shù)水平行業(yè)的并購績效要好于高新技術(shù)水平行業(yè)的并購績效。
【關(guān)鍵詞】：外資并購 全要素生產(chǎn)率 DEA-Malmquist指數(shù) 并購績效
【學(xué)位授予單位】：寧波大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-15
• 1.1 選題的背景與意義8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意義8-9
• 1.2 文獻(xiàn)綜述9-13
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀9-10
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.3 文獻(xiàn)評述12-13
• 1.3 研究思路與方法13-14
• 1.3.1 研究思路13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 1.4 研究的創(chuàng)新與不足14-15
• 2 外資并購的理論分析15-21
• 2.1 外資并購理論15-17
• 2.1.1 外資并購的FDI理論15-16
• 2.1.2 外資并購的一般并購理論16-17
• 2.2 外資并購影響目標(biāo)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的理論分析17-21
• 2.2.1 外資并購對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的作用機(jī)制分析17-19
• 2.2.2 外資并購績效影響因素的理論分析19-21
• 3 外資并購在我國的歷程與現(xiàn)狀21-27
• 3.1 外資并購在我國的發(fā)展歷程21-22
• 3.2 外資并購在我國的現(xiàn)狀分析22-24
• 3.3 外資并購我國上市公司的動因與模式24-27
• 3.3.1 外資并購我國上市公司的動因24-25
• 3.3.2 外資并購我國上市公司的模式25-27
• 4 外資并購我國上市公司績效實(shí)證研究27-46
• 4.1 DEA分析法和Malmquist指數(shù)的介紹27-28
• 4.1.1 DEA分析法27
• 4.1.2 Malmquist指數(shù)27-28
• 4.2 樣本選取及變量的選擇28-31
• 4.2.1 樣本選取28-30
• 4.2.2 指標(biāo)選取30-31
• 4.2.3 數(shù)據(jù)處理31
• 4.3 實(shí)證結(jié)果分析31-35
• 4.3.1 樣本企業(yè)的總體分析31-33
• 4.3.2 總體樣本的計(jì)量分析33-35
• 4.4 并購績效影響因素差異的比較分析35-46
• 4.4.1 并購后股東地位差異的并購績效比較分析35-38
• 4.4.2 主并方來源地差異的并購績效比較分析38-42
• 4.4.3 行業(yè)差異的并購績效比較分析42-46
• 5 結(jié)論與政策建議46-49
• 5.1 研究結(jié)論46-47
• 5.2 政策建議47-49
• 5.2.1 企業(yè)層面的政策建議47
• 5.2.2 政府層面的政策建議47-49
• 參考文獻(xiàn)49-53
• 致謝53

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 陸國慶;中國上市公司不同資產(chǎn)重組類型的績效比較——對1999年度滬市的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2000年06期

2 張宇;;FDI與中國全要素生產(chǎn)率的變動——基于DEA與協(xié)整分析的實(shí)證檢驗(yàn)[J];世界經(jīng)濟(jì)研究;2007年05期

3 陳繼勇;潘勇輝;;外資并購中國上市公司績效及其持續(xù)性研究——來自汽車行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)管理;2006年04期

4 潘穎;聶建平;;基于因子分析的上市公司并購績效差量評價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)問題;2014年01期

5 鄭迎飛;;外資并購績效的全局主成分分析[J];上海管理科學(xué);2006年02期

6 李善民,曾昭灶,王彩萍 ,朱滔 ,陳玉罡;上市公司并購績效及其影響因素研究[J];世界經(jīng)濟(jì);2004年09期

7 黎平海;祝文娟;李瑤;;基于因子分析的我國上市公司跨國并購績效實(shí)證[J];產(chǎn)經(jīng)評論;2010年03期

，

本文編號：889384