本文關(guān)鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價影響因素實證研究

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【摘要】：2009年10月23日我國創(chuàng)業(yè)板正式開板,鑒于各國普遍存在IPO抑價現(xiàn)象,從傳統(tǒng)理論和行為金融角度出發(fā),選取了從2009年至2013年355家在創(chuàng)業(yè)板上市的公司,對我國創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價現(xiàn)象的影響因素進行實證分析,發(fā)現(xiàn)投資者情緒和信息不對稱是我國創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價的主要影響因素。但與傳統(tǒng)研究不同,得出中介機構(gòu)的聲譽機制難以在我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)揮作用的結(jié)論。通過系統(tǒng)考察我國創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行抑價的影響因素,研究IPO抑價的真正原因,并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的政策建議。隨著IPO注冊制的新政出臺,也提出了后續(xù)的研究展望。
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： IPO抑價 創(chuàng)業(yè)板 信息不對稱 投資者情緒 承銷商聲譽
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言新股的發(fā)行價格低于其上市后在二級市場的交易價格(通常特指首日收盤價)的現(xiàn)象被稱為IPO抑價。在發(fā)達國家的成熟股票市場通常采用市場化的新股發(fā)行制度,在這種情況下,新股的發(fā)行價格會受到發(fā)行企業(yè)、投資銀行、詢價機構(gòu)等的影響。從理論上分析,新股超額收益率是不應(yīng)該

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本文編號：734444