本文關(guān)鍵詞：中國股票市場卓越公司的識別及投資研究

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【摘要】：中國股票市場已經(jīng)發(fā)展了20余年,為中國的經(jīng)濟發(fā)展做出巨大的貢獻,成為推動中國實體經(jīng)濟發(fā)展的核心動力。在歷次的兩會中,都提出了針對股票市場發(fā)展與改革的提議,這可以看出全國對中國A股市場的重視程度。在2014年9月之后,隨著滬港通等一系列政策的推出,中國股市走出了長達7年的熊市,展現(xiàn)出氣勢磅礴的牛市行情,中國證券市場再一次吸引了全世界的目光,這也讓更多的投資者對A股更加充滿期待。但是,股市自身具有不確定的特點,為了避免價格波動,規(guī)避波動風險,投資者期待能識別出投資回報持續(xù)增長的卓越公司進而獲得超額收益的投資策略。本文首先以卓越公司理論為出發(fā)點,分別介紹了卓越公司的定義、卓越公司的特點等一些理介紹,先對卓越公司做一個定性分析。又借鑒以往學者對股票估值總結(jié)出的方法,提出了針對本文的識別卓越公司模型。然后,本文對卓越公司進行了定量分析,在A股市場中找出了30家卓越公司與30家對照公司。根據(jù)以前學者的結(jié)論,總結(jié)出了23個財務(wù)指標,運用logitic回歸分析,找出了適合本文的,能夠顯著區(qū)別卓越公司與對照公司的7個財務(wù)指標,并得到了卓越上市公司的識別模型。根據(jù)得到的回歸模型在滬深兩市中找到符合標準的樣本平均收益率與市場的平均收益率進行比較,進行投資績效檢測。最后總結(jié)出此篇論文中的結(jié)論,本文得出了財務(wù)指標可以區(qū)分A股市場中的卓越公司與一般公司,上市公司的財務(wù)報表也可以預(yù)測上市公司的狀態(tài),可以指導投資者進行投資。本文也對中國股市的發(fā)展提出了三點意見。中國股票市場是一個整體,根據(jù)“木桶原理”哪一個方面出現(xiàn)了短板,無論其它部分怎么努力,整體都會出現(xiàn)問題。這就需要在A股市場中,監(jiān)管部門、上市公司、投資者一起合作,各自堅守自己的職責,為中國股票市場的又好又快發(fā)展做出努力。
【關(guān)鍵詞】：股票市場 超額收益 證券投資 卓越公司 Logistic回歸
【學位授予單位】：吉林財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 引言9-15
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.1 對成長性理論基礎(chǔ)研究10-11
• 1.2.2 公司成長性的評價指標體系和預(yù)測模型的研究11-13
• 1.3 研究方法和主要內(nèi)容13-14
• 1.3.1 主要研究方法13
• 1.3.2 主要內(nèi)容13-14
• 1.4 研究目標和創(chuàng)新之處14-15
• 第2章 關(guān)于“卓越公司”的基本概述15-20
• 2.1 卓越公司的概念界定及特點15-17
• 2.1.1 卓越公司的概念界定15-16
• 2.1.2 卓越公司的必備要素16-17
• 2.2 卓越公司的識別標準17-20
• 第3章 卓越公司的基本理論20-29
• 3.1 卓越公司的成長理論20-22
• 3.1.1 基于規(guī)模經(jīng)濟的成長理論20
• 3.1.2 公司生命周期理論20-21
• 3.1.3 公司內(nèi)在生長理論21
• 3.1.4 競爭優(yōu)勢理論21-22
• 3.2 卓越公司的預(yù)測理論22-27
• 3.2.1 股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型22-24
• 3.2.2 奧爾森模型的基本理論24-27
• 3.3 卓越上市公司識別模型27-29
• 第4章 基于財務(wù)指標識別卓越公司的實證研究29-37
• 4.1 卓越公司數(shù)據(jù)來源29
• 4.2 解釋變量的設(shè)計29-32
• 4.3 建立Logistic回歸模型32-37
• 4.3.1 回歸模型的主要參數(shù)34-35
• 4.3.2 回歸模型的穩(wěn)定性檢驗35
• 4.3.3 模型結(jié)果的解釋及主要結(jié)論35-37
• 第5章 卓越公司投資策略的績效檢測37-40
• 5.1 投資組合構(gòu)造方法37
• 5.2 回歸模型P值投資組合績效37-40
• 5.2.1 市場組合收益率的界定37-38
• 5.2.2 市場組合投資績效38-40
• 第6章 結(jié)論及建議40-43
• 6.1 本文的結(jié)論40-41
• 6.2 本文的建議41-43
• 6.2.1 對國家監(jiān)管部門的建議41
• 6.2.2 對上市公司自身的建議41
• 6.2.3 對股票投資者建議41-43
• 參考文獻43-45
• 后記45

【相似文獻】

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