本文關(guān)鍵詞：我國(guó)商業(yè)保理資產(chǎn)證券化研究

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【摘要】：“類金融機(jī)構(gòu)”的發(fā)展是解決中小企業(yè)融資難問題的前提。相比小額貸款公司、融資租賃公司等類金融機(jī)構(gòu),保理是基于真實(shí)貿(mào)易背景的融資產(chǎn)品,并且對(duì)于貿(mào)易的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)活躍度的促進(jìn)更為直接。雖然銀行保理已經(jīng)較為成熟,但諸多行業(yè)和企業(yè)都無法達(dá)到銀行授信準(zhǔn)入,此時(shí)商業(yè)保理就能最大限度地給予相應(yīng)的金融服務(wù)支持。從2012年推出商業(yè)保理試點(diǎn)區(qū)至今,商業(yè)保理公司注冊(cè)數(shù)量在不斷增加,但與此形成鮮明對(duì)比的是,保理業(yè)務(wù)規(guī)模停滯不前——大量保理公司“只注冊(cè)、不經(jīng)營(yíng)”。究其根本,商業(yè)保理公司無法像銀行一樣吸收公眾儲(chǔ)蓄,資金來源渠道受限。而銀行對(duì)商業(yè)保理公司的外部融資不斷收縮,僅僅依靠自有資金運(yùn)作難以大規(guī)模拓展業(yè)務(wù)。本文創(chuàng)新性地提出利用資產(chǎn)證券化解決商業(yè)保理公司融資問題。通過“循環(huán)購(gòu)買交易模式”以及一系列交易結(jié)構(gòu)安排,巧妙解決保理融資債權(quán)與資產(chǎn)支持證券之間的期限錯(cuò)配問題,為商業(yè)保理公司融資困境提供了新的解決方案。本文從資產(chǎn)證券化基本理論講起,首先闡述了資產(chǎn)證券化的概念和作用,接著分析了證券化過程中的參與主體與操作流程,最后是證券化交易模式介紹,作為本文研究的理論基礎(chǔ)。然后,對(duì)“摩山保理—一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行詳盡解析,評(píng)論其優(yōu)劣,對(duì)商業(yè)保理資產(chǎn)證券化設(shè)計(jì)具有重要借鑒意義。最后,在梳理前文基礎(chǔ)理論與案例分析的基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)出一套適用于商業(yè)保理資產(chǎn)的證券化交易結(jié)構(gòu)及實(shí)現(xiàn)路徑,重點(diǎn)包括基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)池的構(gòu)建方式、資管計(jì)劃存續(xù)期間設(shè)置及增信安排等方面,并且介紹保理資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)控制手段。本文研究對(duì)于解決商業(yè)保理公司資金來源問題與中小企業(yè)融資難問題都有一定實(shí)踐意義。對(duì)于研究我國(guó)“類金融機(jī)構(gòu)”資產(chǎn)證券化,尤其是商業(yè)保理資產(chǎn)證券化有一定理論意義。由于我國(guó)商業(yè)保理公司發(fā)展時(shí)日尚短,目前尚無專門針對(duì)商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的研究,本文希望填補(bǔ)該空白。
【關(guān)鍵詞】：商業(yè)保理 資產(chǎn)證券化 循環(huán)購(gòu)買交易模式 風(fēng)險(xiǎn)控制
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-15
• 1.1 問題的提出11-12
• 1.2 研究意義12-13
• 1.2.1 實(shí)踐意義12-13
• 1.2.2 理論意義13
• 1.3 主要研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新13-15
• 1.3.1 主要研究?jī)?nèi)容13-14
• 1.3.2 主要研究創(chuàng)新14-15
• 第2章 資產(chǎn)證券化的基本理論15-23
• 2.1 資產(chǎn)證券化的概念15-16
• 2.2 資產(chǎn)證券化的作用16-17
• 2.3 資產(chǎn)證券化過程中主要參與者17-19
• 2.4 資產(chǎn)證券化操作流程19-21
• 2.4.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)池構(gòu)建19
• 2.4.2 設(shè)立特殊目的機(jī)構(gòu)并出售資產(chǎn)19-20
• 2.4.3 信用增級(jí)20
• 2.4.4 信用評(píng)級(jí)20
• 2.4.5 SPV以資產(chǎn)為支撐發(fā)行證券20-21
• 2.4.6 向發(fā)行人支付資產(chǎn)購(gòu)買價(jià)款21
• 2.4.7 資產(chǎn)支撐證券的償付21
• 2.5 資產(chǎn)證券化的交易模式21-23
• 2.5.1 “一次性”證券化結(jié)構(gòu)模式與多賣方證券化管理模式21
• 2.5.2 循環(huán)型交易模式21-22
• 2.5.3 抵押權(quán)的運(yùn)用22-23
• 第3章 商業(yè)保理資產(chǎn)證券化案例分析23-33
• 3.1 商業(yè)保理資產(chǎn)證券化23-24
• 3.2 “摩山保理資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”交易結(jié)構(gòu)分析24-31
• 3.2.1 主要交易結(jié)構(gòu)概述24-25
• 3.2.2 交易主要參與方25-26
• 3.2.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)與資產(chǎn)池26-27
• 3.2.4 現(xiàn)金流分配規(guī)則與分配順序27-31
• 3.3 專項(xiàng)計(jì)劃改進(jìn)意見31-33
• 第4章 保理資產(chǎn)證券化交易設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制33-39
• 4.1 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)33-37
• 4.1.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇33-34
• 4.1.2 資產(chǎn)池構(gòu)建34-35
• 4.1.3 交易模式的選擇35
• 4.1.4 現(xiàn)金流分配規(guī)則35-37
• 4.1.5 增信手段37
• 4.2 風(fēng)險(xiǎn)控制手段37-39
• 4.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)控制37
• 4.2.2 提前償還風(fēng)險(xiǎn)控制37-38
• 4.2.3 再投資風(fēng)險(xiǎn)控制38-39
• 第5章 結(jié)論、建議與展望39-42
• 5.1 主要研究結(jié)論39
• 5.2 建議39-41
• 5.3 研究的不足與展望41-42
• 參考文獻(xiàn)42-45
• 致謝45

【相似文獻(xiàn)】

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8 記者　 吳s，

本文編號(hào)：578055