本文關(guān)鍵詞：資金流向?qū)蓛r(jià)指數(shù)的影響的研究

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【摘要】：股價(jià)與資金流向聯(lián)系非常緊密,股票市場的資金流向是在上世紀(jì)90年代末隨著計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)技術(shù)發(fā)展而興起的研究股價(jià)波動(dòng)的方法。目前關(guān)于資金流向的統(tǒng)計(jì)方法還不統(tǒng)一,主要有根據(jù)主動(dòng)性買盤和賣盤來定義資金流入和流出的資金凈流入數(shù)據(jù),以及根據(jù)大額報(bào)單來定義市場中主力資金流向的大單動(dòng)向數(shù)據(jù)。本文對這兩種資金流向數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究并建立模型,分別分析其對股價(jià)的影響,得出以下結(jié)論:(1)資金流向?qū)蓛r(jià)具有一定的正向影響作用,大單動(dòng)向與股價(jià)漲幅互為格蘭杰因果關(guān)系。(2)資金凈流入不是股價(jià)漲幅的格蘭杰原因,股價(jià)漲幅是資金凈流入的格蘭杰原因(3)大單動(dòng)向?qū)蓛r(jià)有較為顯著的正向影響作用。
【作者單位】： 集美大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 股價(jià) 資金流向 資金凈流入 大單動(dòng)向
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言早期學(xué)者對股票市場資金流向的研究相對較少,原因在于對資金流向數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)存在困難,隨著計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的在股票市場的廣泛運(yùn)用,學(xué)者對資金流向的研究才日益增多,大部分都認(rèn)為資金流向?qū)蓛r(jià)在短期有一定影響。Chan和Lakonishok(1995)認(rèn)為資金流向與歷史收益率呈

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本文編號：574902