本文關鍵詞：ST長油退市案例分析

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【摘要】：1990年上海證券交易所正式開業(yè),標志著我國證券市場的正式建立。轉眼間,二十六年過去了,證券市場中上市公司的數(shù)量也在快速的增長,現(xiàn)已達到了兩千余家。證券市場的建立為促進我國經(jīng)濟發(fā)展,緩解企業(yè)融資困難等問題做出了卓越的貢獻。不過在證券市場快速發(fā)展的過程中也暴露了很多不可避免的問題亟待解決。一個成熟的證券市場應該是一個有進有出的市場,這樣才能夠不斷吸收優(yōu)質(zhì)的公司、淘汰劣質(zhì)的公司來實現(xiàn)市場資源的合理配置。但是由于我國證券市場的特殊性和退市制度的不完善等原因導致這一功能始終無法有效的運行,出現(xiàn)了很多上市公司面臨退市時利用制度的缺陷免于退市。長期以往,對我國的證券市場造成了深遠的影響:投資者的投資理念產(chǎn)生了偏差,投機風氣盛行;過多依賴政府,寄希望于政府能夠出面處理等。尤其是像本文案例中涉及到的ST長油這樣具有央企背景的上市公司,他們獨特的地位保證了他們總能避免被退市。不過我國證券市場正在積極努力的改進和完善各個方面的制度問題,學習西方成熟證券市場的經(jīng)驗來完善自身。2012年我國證券市場退市新規(guī)出臺,給市場帶來了新鮮的元素和活力。退市新規(guī)細化和量化了各項數(shù)據(jù)指標,直接導致ST長油的退市,使其成為我國第一家退市的央企。表明我國證券市場走上了一個新臺階,退市制度正在不斷改進當中,以及我國證券市場中不同市場主體間地位正趨于平等。每件事情都有雙面性,ST長油的退市同樣也暴露出很多問題,而且這些問題一直存在卻沒有得到有效的解決:我國證券市場中的中小投資者一般指個人投資者以及對上市公司經(jīng)營決策沒有影響力的法人投資者。在ST長油退市前的交易日中還有中小投資者不斷的買入公司的股票,買入ST股票風險是很大的。我國證券市場近年來的發(fā)展過程中仍然存在很多問題有待完善,投機理念仍占主導地位�！俺葱�、炒差、炒小、炒短”等風氣不斷熏陶著投資者,促使他們冒著風險去買入即將退市的股票,他們是在賭博,賭ST長油能夠資產(chǎn)重組,安全度過退市整理期或是一年后能夠重新回到A股市場上來,但結果讓他們失望了。在成熟的證券市場中,價值投資才是主流的投資理念。而我國證券市場在追求發(fā)展速度的過程中忽視了質(zhì)量問題,這次ST長油退市事件給投資者帶來了警示。投資者一定要堅持正確的投資理念,平時認真做好投資分析,準確評估股票真正價值,從而在證券市場中做出合理選擇,獲得收益。另一方面,ST長油是強制退市的,那么必然會給投資者造成一定的損失,損害中小投資者的權益。在現(xiàn)階段我國證券市場中,中小投資者是最主要的群體,而且群體基數(shù)大、分布廣,但與機構投資者和大投資者等相比,中小股東在資金量上、信息的及時性和真實性上、投資方法等方面都處于先天的弱勢地位。而且中小投資者的參與權常常遭到侵害,無法參與公司重大事項的決策,這樣就導致中小投資者的權益很難得到保護,尤其是在公司退市的時候。ST長油退市過程中,中小股東的知情權、參與權和救濟權都受到了侵害。中小投資者的權益保護一直以來都是人們研究的課題,但是直到現(xiàn)在我國中小投資者的權益還是無法得到全面有效的維護,在證券市場交易過程中和上市公司退市過程中受到侵害。發(fā)生這樣的情況會使中小投資者投資信心受到影響,以至于影響到證券市場的正常運作。因此加強中小投資者權益保護在現(xiàn)階段對促進經(jīng)濟發(fā)展和促進證券市場健康發(fā)展具有不同尋常的意義。本文擬采用案例分析的方法,選取我國退市的第一家央企——ST長油的經(jīng)典案例進行分析。對退市過程中涉及到的退市原因、中小投資者投資理念以及中小投資者權益保護等問題深入淺出的分析,并有針對性的提出改進的意見。
【關鍵詞】：退市 中小投資者 投資理念 權益保護
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 緒論11-15
• 0.1 研究背景11
• 0.2 研究意義11-12
• 0.3 研究方法與結構12-13
• 0.4 文獻綜述13-15
• 1 ST長油退市案例介紹15-18
• 1.1 ST長油公司介紹15
• 1.2 ST長油退市過程介紹15-18
• 2 ST長油退市案例分析18-27
• 2.1 退市原因分析18-21
• 2.1.1 退市制度改革的影響19
• 2.1.2 未能獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入19-20
• 2.1.3 公司資產(chǎn)重組失敗20-21
• 2.2 中小投資者投資理念分析21-23
• 2.2.1 中小投資者價值投資理念缺失的表現(xiàn)21-22
• 2.2.2 我國證券市場價值投資理念缺失的原因22-23
• 2.2.2.1 中小投資者通過上市公司分紅派息得到的投資回報水平較低 . 122.2.2.2 會計信息披露存在的問題使投資人無法準確定位22
• 2.2.2.2 會計信息披露存在的問題使投資人無法準確定位22-23
• 2.3 中小投資者權益保護中存在的問題分析23-27
• 2.3.1 損害中小投資者權益的行為分析23-25
• 2.3.1.1 中小投資者的知情權受到侵害23-24
• 2.3.1.2 中小投資者的參與權受到侵害24
• 2.3.1.3 中小投資者的救濟權受到侵害24-25
• 2.3.2 中小投資者權益受損的原因分析25-27
• 3 啟示與建議27-38
• 3.1 完善上市公司退市制度27-30
• 3.1.1 強制退市機制的完善27-28
• 3.1.2 主動退市機制的完善28-30
• 3.2 培養(yǎng)中小投資者樹立正確的價值投資理念30-32
• 3.2.1 充分認識并發(fā)揮會計信息在資本市場中應有的作用30-31
• 3.2.2 提升公司的盈利能力和回報股東的力度31
• 3.2.3 發(fā)揮國家政策的正確導向作用31-32
• 3.3 完善我國中小投資者權益保護體系32-38
• 3.3.1 構建中小股東權益保護法律體系32-33
• 3.3.2 重視市場監(jiān)管和公司治理33-35
• 3.3.3 豐富中小投資者的糾紛解決機制35-38
• 參考文獻38-40
• 后記40-41
• 致謝41-42

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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本文編號：561420