本文關(guān)鍵詞：高頻波動率矩陣估計的比較分析——基于有噪非同步的金融數(shù)據(jù)

  更多相關(guān)文章： 波動率矩陣 高頻數(shù)據(jù) 微觀結(jié)構(gòu)噪聲 非同步交易

【摘要】：基于高頻數(shù)據(jù)的波動率矩陣估計可有效解決傳統(tǒng)低頻估計面臨的種種瓶頸問題。然而,由于受非同步和微觀結(jié)構(gòu)噪聲等的影響,傳統(tǒng)的高頻波動率矩陣估計會產(chǎn)生艾普斯效應(yīng),并偏離其理論值。本文主要考慮非同步逐筆高頻數(shù)據(jù)的三種同步化方法和五種傳統(tǒng)已實現(xiàn)波動率矩陣的糾偏降噪方法,并從數(shù)值模擬和滬深股市的實證分析兩個角度對兩類方法分別展開了全面深入的比較研究。結(jié)果表明:更新時間同步化法最大程度地保留了數(shù)據(jù)信息,傳統(tǒng)未糾偏的已實現(xiàn)波動率矩陣具有艾普斯效應(yīng),其偏差較大,多變量已實現(xiàn)核估計、雙頻已實現(xiàn)波動率矩陣估計、調(diào)整的已實現(xiàn)波動率矩陣估計的糾偏降噪效果較好,事先平均HY估計和HY估計相對表現(xiàn)較差。研究結(jié)果可為相關(guān)領(lǐng)域工作者進(jìn)一步的研究與應(yīng)用提供方法上的參考與指導(dǎo)。
【作者單位】： 中國海洋大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系;青島大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 波動率矩陣 高頻數(shù)據(jù) 微觀結(jié)構(gòu)噪聲 非同步交易
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71201147,71103165) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金(12YJC630161) 全國統(tǒng)計科學(xué)研究項目(2014511)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： ^ 5 S 波動率矩陣作為金融資產(chǎn)價格變化的一種統(tǒng)計 度量,是資產(chǎn)配置、現(xiàn)代資產(chǎn)定價以及金融風(fēng)險管理 等重要金融理論和活動的基礎(chǔ)與核心要素。早在 1952年馬克維茨的資產(chǎn)組合選擇模型中,波動率矩 陣就作為二維分析框架中的一維扮演了十分重要的 角色;當(dāng)前,隨著計算機技術(shù)快速

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本文編號：524863