發(fā)布時(shí)間：2017-07-03 13:20

  本文關(guān)鍵詞：政府控制、政府層級(jí)與企業(yè)并購(gòu)績(jī)效

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【摘要】：本文選取深滬A股上市公司2007~2009年成功實(shí)施并購(gòu)交易的主并公司為樣本,對(duì)不同政府控制背景下的企業(yè)長(zhǎng)短期并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行了研究。結(jié)果表明:在短期內(nèi),相對(duì)于政府控制企業(yè),非政府控制企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效更好;相對(duì)于地方政府控制企業(yè),中央政府控制企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效更好,政府"掠奪"效應(yīng)占主導(dǎo)地位。在長(zhǎng)期內(nèi),政府控制企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效優(yōu)于非政府控制企業(yè)績(jī)效,地方政府控制企業(yè)與中央政府控制企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效沒(méi)有顯著差異,政府"支持"效應(yīng)占主導(dǎo)地位。本文結(jié)論從政府控制角度解釋了我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的"成功悖論",同時(shí)也為有關(guān)部門更好地規(guī)范地方政府行為和監(jiān)管公司治理提供了可操作的政策建議。
【作者單位】： 海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 政府控制 政府層級(jí) 事件研究 并購(gòu)績(jī)效
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71062009) 教育部新世紀(jì)人才支持計(jì)劃資助項(xiàng)目(NCET-10-0123) 海南大學(xué)中西部高校綜合實(shí)力提升計(jì)劃資助項(xiàng)目(HDZHSL201301) 天津大學(xué)-海南大學(xué)協(xié)同創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目(T-HXTCX201303) 海南大學(xué)研究生創(chuàng)新資助項(xiàng)目(Yjs992696)
【分類號(hào)】：F832.51;F271
【正文快照】： 1引言目前,并購(gòu)已成為我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化以及多元化戰(zhàn)略最主要的方式之一,并購(gòu)數(shù)量與金額逐年增加。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,在2009~2012四年中,我國(guó)平均年并購(gòu)案例達(dá)766起,年平均交易金額達(dá)464.08億美元。隨著我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,企業(yè)并購(gòu)在經(jīng)濟(jì)生活中的影響日益顯著,

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7 白光澤;機(jī)械設(shè)備儀表制造業(yè)并購(gòu)績(jī)效實(shí)證研究[D];北京林業(yè)大學(xué);2012年

8 方紅;上市公司終極控制人對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 趙秀明;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

10 蔣庭;政治關(guān)聯(lián)與長(zhǎng)期并購(gòu)績(jī)效[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

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