本文關(guān)鍵詞：政府控制、政府層級與企業(yè)并購績效

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【摘要】：本文選取深滬A股上市公司2007~2009年成功實施并購交易的主并公司為樣本,對不同政府控制背景下的企業(yè)長短期并購績效進行了研究。結(jié)果表明:在短期內(nèi),相對于政府控制企業(yè),非政府控制企業(yè)的并購績效更好;相對于地方政府控制企業(yè),中央政府控制企業(yè)的并購績效更好,政府"掠奪"效應(yīng)占主導(dǎo)地位。在長期內(nèi),政府控制企業(yè)的并購績效優(yōu)于非政府控制企業(yè)績效,地方政府控制企業(yè)與中央政府控制企業(yè)的并購績效沒有顯著差異,政府"支持"效應(yīng)占主導(dǎo)地位。本文結(jié)論從政府控制角度解釋了我國企業(yè)并購的"成功悖論",同時也為有關(guān)部門更好地規(guī)范地方政府行為和監(jiān)管公司治理提供了可操作的政策建議。
【作者單位】： 海南大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 政府控制 政府層級 事件研究 并購績效
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71062009) 教育部新世紀(jì)人才支持計劃資助項目(NCET-10-0123) 海南大學(xué)中西部高校綜合實力提升計劃資助項目(HDZHSL201301) 天津大學(xué)-海南大學(xué)協(xié)同創(chuàng)新基金資助項目(T-HXTCX201303) 海南大學(xué)研究生創(chuàng)新資助項目(Yjs992696)
【分類號】：F832.51;F271
【正文快照】： 1引言目前,并購已成為我國企業(yè)實現(xiàn)資源優(yōu)化以及多元化戰(zhàn)略最主要的方式之一,并購數(shù)量與金額逐年增加。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,在2009~2012四年中,我國平均年并購案例達766起,年平均交易金額達464.08億美元。隨著我國并購市場的迅猛發(fā)展,企業(yè)并購在經(jīng)濟生活中的影響日益顯著,

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