本文關鍵詞：貨幣政策、投資者情緒與企業(yè)投資行為，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：筆者考察了投資者情緒對企業(yè)投資行為的影響,以及貨幣政策對投資者情緒與企業(yè)投資行為關系的影響�；谥袊鲜泄�2003—2012年季度數(shù)據(jù)的實證研究發(fā)現(xiàn):投資者情緒對企業(yè)投資規(guī)模具有正向影響,而且對于民營控股企業(yè)的影響大于國有企業(yè)的影響;貨幣政策寬松度提高能夠強化投資者情緒對企業(yè)投資規(guī)模的影響,并且這種強化作用主要體現(xiàn)在國有企業(yè)中,在民營企業(yè)中不存在。在投資效率方面,投資者情緒對企業(yè)過度投資具有正向影響,對投資不足具有負向影響,而且對于民營企業(yè)的影響大于國有企業(yè)的影響;貨幣政策寬松度提高能夠強化投資者情緒對企業(yè)過度投資和投資不足的影響,并且這種強化作用主要體現(xiàn)在國有企業(yè)中,在民營企業(yè)中不存在。
【作者單位】： 安徽大學經(jīng)濟學院;南京大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 貨幣政策 投資者情緒 投資規(guī)模 投資效率
【基金】：國家社科基金重大招標項目“‘穩(wěn)增長、調結構、防通脹’三重目標下我國貨幣政策優(yōu)化與預期管理研究”(項目編號:11&ZD011) 教育部人文社會科學研究青年基金項目“貨幣政策、投資者情緒與企業(yè)投資行為研究”(項目編號:15YJC790145) 安徽大學校學術與技術帶頭人引進工程項目(項目編號:J10117700055)
【分類號】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言資產價格震蕩對實體經(jīng)濟的影響一直是人們關注的焦點。由于投資者的非理性,資產價格震蕩很大程度上由投資者情緒引發(fā)。尤其在證券市場中,投資者情緒使得股票價格顯著偏離基本價值,股價高估或低估成為市場中的常態(tài)。股市錯誤定價必然對企業(yè)投融資決策產生重要影響,從而

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本文編號：509208