本文關鍵詞：并購重組公告的短期財富效應研究——基于投資者有限注意的視角，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于投資者有限注意這一獨特視角,實證研究了公司并購重組公告誘發(fā)的短期財富效應。研究結果表明:公告日前后,主并公司股票因不同投資者有限注意程度的不同而存在短期財富效應,且越臨近公告日,短期財富效應越顯著;同時,投資者自身注意力分散程度的周歷分布特征會引起主并公司短期財富效應的周歷變動,上市公司管理層也會據此對并購重組公告進行擇機發(fā)布,導致財富效應周歷變動更為顯著;然而,投資者對上市公司特征關注的有限性,加劇了市場對并購重組的過度反應,提升了短期財富效應。因此,監(jiān)管機構應當建立和完善重大信息披露機制,加強對投資者的教育和價值投資引導,而上市公司應當建立有效的內控制度,提高信息的透明度、真實性與及時性。
【作者單位】： 北京工商大學商學院;廣州大學經濟與統(tǒng)計學院;華夏銀行總行審計部;
【關鍵詞】： 有限注意 并購重組公告 財富效應
【基金】：北京市教育委員會社科計劃重點項目(SZ20161001106) 國家社會科學基金重大項目(14ZDA027);國家社會科學基金項目(10CGL043)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 由于市場的不成熟和信息披露制度的不健全,并購重組信息經常遭遇提前泄露,成為內幕交易者題材炒作對象,進而引發(fā)股票價格和交易量的異常波動(周嘉南、黃登仕,2011[1];李小晗、朱紅軍,2011[2])。然而,市場中的投資者往往是有限注意的,僅僅考慮引起其注意力的那部分信息,并不能

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本文編號：495777