本文關(guān)鍵詞：中國滬深交易所公司債券信用利差影響因素研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國債券市場的發(fā)展方興未艾。截至2014年末,我國債券市場托管總額達(dá)37萬億元人民幣,債券市場規(guī)模已居于世界第三位。而公司債券市場自2007年我國第一只公司債券上市以來,發(fā)展雖然極為迅速,但是目前債券余額只有6,600億元,占比僅2%。隨著利率市場化的推進(jìn),我國多層次的資本融資市場不斷完善,公司債券的地位將越來越重要。對于公司債券發(fā)行信用利差的研究,有助于投資者對公司債券一級市場發(fā)行進(jìn)行更精準(zhǔn)定價(jià),對于把握債券市場投資有一定的參考意義。本文通過對國內(nèi)外關(guān)于信用利差的理論和實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn),影響信用利差的因素很多,不同的研究方法導(dǎo)致的研究結(jié)果也不甚一致。但總體上說,根據(jù)“信用利差之謎”,影響信用利差的因素不單單是信用風(fēng)險(xiǎn),也包括很多非信用風(fēng)險(xiǎn),如宏觀因素等。本文結(jié)合理論文獻(xiàn)和中國債券實(shí)際發(fā)展情況,將影響信用利差的因子歸結(jié)為宏觀層面、資本市場層面和微觀層面的因素,對我國滬深交易所上市的公司債券發(fā)行信用利差進(jìn)行研究。利用多元線性回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析,尋找到影響信用利差的顯著性因子。實(shí)證結(jié)果顯示,信用評級、CPI與收益率曲線斜率相關(guān)性比較顯著,貨幣供應(yīng)量等因子回歸系數(shù)與預(yù)期一致,但結(jié)果并不顯著。最后本文,根據(jù)研究結(jié)果提出了一些展望建議。
【關(guān)鍵詞】：公司債券 信用利差 信用評級 收益率曲線
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 第一章 緒論7-12
• 1.1 選題背景與研究意義7-8
• 1.2 相關(guān)概念界定8-9
• 1.3 本文研究思路和論文結(jié)構(gòu)9-10
• 1.3.1 文章研究思路和方法9-10
• 1.3.2 論文結(jié)構(gòu)10
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處10-12
• 1.4.1 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)10
• 1.4.2 文章不足之處10-12
• 第二章 文獻(xiàn)綜述12-17
• 2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)理論模型發(fā)展進(jìn)程12-14
• 2.1.1 傳統(tǒng)方法12
• 2.1.2 結(jié)構(gòu)化模型12-13
• 2.1.3 簡化模型13-14
• 2.1.4 混合模型14
• 2.2 信用利差分解理論14-15
• 2.3 國外信用利差實(shí)證研究成果15-16
• 2.4 國內(nèi)研究成果16
• 2.5 小結(jié)16-17
• 第三章 我國公司債券發(fā)展情況介紹17-26
• 3.1 中國債券市場歷史沿革17-18
• 3.2 中國債券發(fā)展現(xiàn)狀18-21
• 3.3 中國公司債券發(fā)展現(xiàn)狀21-24
• 3.4 公司債券發(fā)展的問題和最新發(fā)展24-25
• 3.5 小結(jié)25-26
• 第四章 信用利差影響因素實(shí)證研究26-42
• 4.1 資料來源和樣本選擇26-27
• 4.2 信用利差統(tǒng)計(jì)性描述27-28
• 4.3 變量選擇和描述28-36
• 4.3.1 宏觀因素指標(biāo)28-31
• 4.3.2 資本市場指標(biāo)31-35
• 4.3.3 微觀因素指標(biāo)35-36
• 4.4 實(shí)證模型設(shè)計(jì)36-40
• 4.4.1 多元回歸模型設(shè)計(jì)36-37
• 4.4.2 自變量相關(guān)性檢驗(yàn)及變量再篩選37-38
• 4.4.3 多元回歸實(shí)證過程及結(jié)果38-40
• 4.5 實(shí)證結(jié)果分析40-41
• 4.6 小結(jié)41-42
• 第五章 結(jié)論與展望42-44
• 參考文獻(xiàn)44-45
• 致謝45

【相似文獻(xiàn)】

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1 王國剛;;公司債券]

本文編號：488758