本文關(guān)鍵詞：中國股市收益波動性與投資者損失厭惡——基于上證綜合指數(shù)的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文基于上證綜合指數(shù)構(gòu)建了度量投資者損失厭惡心理的指標(biāo),并將其引入GJRGARCH-M模型,用以分析我國股市發(fā)展過程的不同時段投資者的損失厭惡心理對我國股票市場收益波動性的影響。實證結(jié)果表明,在股市成立初期,損失厭惡是引起股市波動的重要因素,1997-2006年間損失厭惡同時顯著影響股市收益性和波動性;相比之下,2007年至今損失厭惡對股市的影響不再顯著。這表明,金融危機(jī)后我國股票投資者投資行為逐漸趨于理性。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場 投資者行為 損失厭惡 GJR-GARCH-M模型 收益波動
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 我國股票市場起步較晚,在近二十年的發(fā)展歷程中逐漸走向成熟,但是由于我國經(jīng)濟(jì)體制和金融市場的特殊性,與發(fā)達(dá)國家的股市相比,我國股市的波動程度比較高。股市波動的原因是多方面的。近年來,對投資者損失厭惡的心理研究越來越多,部分研究者將損失厭惡引入資產(chǎn)價格波動方面研究

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  本文關(guān)鍵詞：中國股市收益波動性與投資者損失厭惡——基于上證綜合指數(shù)的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：480191