本文關(guān)鍵詞：夜盤交易制度對(duì)我國(guó)白銀期貨市場(chǎng)的影響——基于ARMA-EGARCH模型的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：白銀期貨夜盤交易制度的推出是對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的重大改革。本文從收益率、波動(dòng)水平和對(duì)稱性三個(gè)維度,實(shí)證分析了夜盤交易制度對(duì)我國(guó)白銀期貨市場(chǎng)的影響。研究表明,夜盤交易制度下收益率和交易規(guī)模顯著提高,收益率與交易量波動(dòng)水平明顯下降,但制度初期效果不明顯;預(yù)期交易量對(duì)收益率有負(fù)效應(yīng),非預(yù)期交易量對(duì)收益率有正效應(yīng);市場(chǎng)上的非對(duì)稱性始終存在,非對(duì)稱效應(yīng)在長(zhǎng)期表現(xiàn)為減小收益率的波動(dòng)。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 夜盤交易制度 白銀期貨市場(chǎng) ARMA-EGARCH模型
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“財(cái)政分權(quán)、政府治理與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)制研究”(編號(hào):13YJA630018)
【分類號(hào)】：F724.5;F832.54
【正文快照】： 2013年7月5日,上海期貨交易所正式推出夜盤交場(chǎng)主要交易時(shí)段,受國(guó)際白銀期貨價(jià)格下跌沖擊較大,易制度,標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)朝著市場(chǎng)化改革的方向邁隔夜價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)很難防范,眾多投資者悲觀情緒嚴(yán)重,市出重要一步。截至2015年第三季度末,白銀期貨日均交場(chǎng)成交量一度低迷不振,嚴(yán)重阻

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本文編號(hào)：473635