本文關(guān)鍵詞：基于熵權(quán)物元可拓模型的基礎(chǔ)設(shè)施類信托風(fēng)險實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2008年國家出臺“4萬億”經(jīng)濟刺激計劃后,基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品因回避了繁瑣的貸款審核程序,需求極大,加之政府的隱性擔(dān)保,此類項目逐漸成為信托公司業(yè)務(wù)的重要組成部分。然而,持續(xù)的經(jīng)濟減速,使得地方財政下滑,高利息的信托貸款風(fēng)險逐步加大。43號文也明確規(guī)定政府不得通過企事業(yè)單位等舉借。該意見導(dǎo)致部分產(chǎn)品的政府隱性擔(dān)保將失效,而此類產(chǎn)品融資方多為獨立償債能力較弱的地方政府融資平臺或其他事業(yè)單位。另外,受房地產(chǎn)調(diào)控的影響,作為抵押物的土地價格波動較大,近兩年呈下降趨勢,且變現(xiàn)極難。因此,基礎(chǔ)設(shè)施類信托存在融資人無法償債且增信措施失效的可能性,即產(chǎn)生風(fēng)險敞口。 深入研究基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品風(fēng)險產(chǎn)生機理和發(fā)行現(xiàn)狀,并能定量地分析該類產(chǎn)品存在的風(fēng)險,可以有效地讓信托公司進行風(fēng)險甄別,并提前采取措施。在當(dāng)前此類產(chǎn)品運作模式不可維持的情況下,未來,信托將更關(guān)注融資企業(yè)自身的財務(wù)狀況。因此,系統(tǒng)地建立信托產(chǎn)品融資企業(yè)的風(fēng)險評估模型,可以為信托風(fēng)控部門進行風(fēng)險管理與決策提供參考。另外,該評估模型根據(jù)不同類別的數(shù)據(jù)進行優(yōu)化后,可運用于所有的企業(yè),為企業(yè)的綜合授信提供科學(xué)依據(jù)。 在國外學(xué)者對基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品基本無研究,國內(nèi)學(xué)者對此類產(chǎn)品風(fēng)險研究較少,且均為定性分析,更缺乏系統(tǒng)研究的情況下,本文通過搜集大量的數(shù)據(jù),以基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品風(fēng)險成因、發(fā)行現(xiàn)狀、風(fēng)險實證分析為線索對此類信托產(chǎn)品的風(fēng)險進行定量研究,提出適用于此類產(chǎn)品融資企業(yè)償債能力評估的模型,最后系統(tǒng)分析較有可能產(chǎn)生風(fēng)險敞口的地區(qū)、信托產(chǎn)品及融資企業(yè)。 用物元可拓方法建立企業(yè)償債評估模型,能以定量的數(shù)值表示評定結(jié)果,且較完整地反映企業(yè)風(fēng)險的綜合水平。在權(quán)重確定中,本文收集的樣本點多,指標少,非常適合有較高可信度的熵權(quán)法。 本文主要提出以下結(jié)論：基礎(chǔ)設(shè)施類信托違約爆發(fā)可能性較小,但不排除個別項目出現(xiàn)違約；熵權(quán)物元可拓模型在企業(yè)償債能力評估中具有可行性及實效性；監(jiān)管政策對基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品成立有顯著影響。
【關(guān)鍵詞】：基礎(chǔ)設(shè)施類信托 熵權(quán)物元可拓模型 風(fēng)險
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.49
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 目錄8-9
• 1 緒論9-14
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.2 研究內(nèi)容10
• 1.3 研究方法與研究框架10-12
• 1.4 創(chuàng)新點12-14
• 2 研究現(xiàn)狀14-22
• 2.1 地方政府信用風(fēng)險研究現(xiàn)狀14-17
• 2.2 企業(yè)償債能力多項指標綜合評價法的研究現(xiàn)狀17-18
• 2.3 信托產(chǎn)品自身風(fēng)險研究現(xiàn)狀18-22
• 3 基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品風(fēng)險的理論分析與企業(yè)償債風(fēng)險評估模型的構(gòu)建22-32
• 3.1 基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品風(fēng)險度量理論研究23-25
• 3.2 企業(yè)償債風(fēng)險評估模型的構(gòu)建25-32
• 4 基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品風(fēng)險的實證分析32-46
• 4.1 基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品發(fā)行概況及同比分析32-36
• 4.2 產(chǎn)品所在地方政府信用風(fēng)險評價36-39
• 4.3 融資企業(yè)償債能力評估39-42
• 4.4 增信措施有效性評估42-44
• 4.5 監(jiān)管政策突變對產(chǎn)品發(fā)行的影響44-46
• 5 總結(jié)和建議46-48
• 5.1 總結(jié)46
• 5.2 建議46-47
• 5.3 不足47-48
• 參考文獻48-49

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 歐陽華生;裴育;;我國地方政府債務(wù)的區(qū)域比較分析[J];財經(jīng)論叢(浙江財經(jīng)學(xué)院學(xué)報);2006年01期

2 裴育;歐陽華生;;地方債務(wù)風(fēng)險預(yù)警程序與指標體系的構(gòu)建[J];當(dāng)代財經(jīng);2006年03期

3 祝昕;;我國地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險探析[J];經(jīng)營管理者;2013年29期

4 笪薇;信托風(fēng)險規(guī)避的理論分析與對策思考[J];經(jīng)濟師;2004年04期

5 韓立巖,鄭承利,羅雯,楊哲彬;中國市政債券信用風(fēng)險與發(fā)債規(guī)模研究[J];金融研究;2003年02期

6 李瑞紅;;土地抵押貸款八類風(fēng)險及其防控建議[J];理論與當(dāng)代;2011年02期

7 林佐明;黃麗新;那頌;;“信政合作”潛藏風(fēng)險不容忽視[J];黑龍江金融;2013年05期

8 張智威;花長春;陳家瑤;;地方融資平臺債務(wù)風(fēng)險:自下而上的分析[J];金融發(fā)展評論;2013年10期

9 巴曙松;;地方政府投融資平臺的發(fā)展及其風(fēng)險評估[J];西南金融;2009年09期

10 劉賢龍;對企業(yè)經(jīng)濟效益綜合指標數(shù)學(xué)模型的研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;1990年03期

  本文關(guān)鍵詞：基于熵權(quán)物元可拓模型的基礎(chǔ)設(shè)施類信托風(fēng)險實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：462118