本文關(guān)鍵詞：追加保證金對信貸與股價的影響——1927年德國“黑色星期五”事件，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：杠桿往往被視作金融危機的根源,當(dāng)資產(chǎn)需求持續(xù)下降時,突然去杠桿化可能會引發(fā)賤價拋售及價格壓力。本文著眼于杠桿變化對資產(chǎn)價格的影響,研究發(fā)現(xiàn),將銀行負(fù)債表信息與資產(chǎn)價格直接聯(lián)系時,給投資者的貸款減少一個標(biāo)準(zhǔn)差會使相關(guān)股票的波動上升0.22個標(biāo)準(zhǔn)差。這些結(jié)果表明銀行的貸款決定可能受資產(chǎn)價格影響,杠桿急劇下降可導(dǎo)致股價波動。
【作者單位】： 美國聯(lián)邦儲備委員會;
【關(guān)鍵詞】： 杠桿 保證金 信貸投放 股價波動
【分類號】：F831.2;F831.51
【正文快照】： 本文考察了金融中介保證金貸款的巨大震蕩引發(fā)的資產(chǎn)定價后果。1927年5月,德國央行要求各銀行減少提供給客戶購買股票的信貸,從而引發(fā)了一場震蕩。這影響了部分銀行,于是,多數(shù)受影響銀行的客戶不得不平倉來滿足追加保證金的要求。我史蒂芬 · 吉斯勒史蒂芬·吉斯勒(Stefan Gis

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本文編號：446363