本文關(guān)鍵詞：我國匯率對(duì)資產(chǎn)收益的影響研究——基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價(jià)模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在開放經(jīng)濟(jì)框架下研究基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價(jià)模型,國內(nèi)消費(fèi)者可以從國內(nèi)和國外市場(chǎng)購買商品,但只能投資于國內(nèi)市場(chǎng),匯率通過消費(fèi)的邊際效用影響資產(chǎn)價(jià)格并增加了投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。該模型可以在我國證券市場(chǎng)上成功的定價(jià)Fama-French投資組合和行業(yè)投資組合,并且匯率在非條件線性模型中是一個(gè)很重要的變量。同時(shí),匯率風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間變化并且是逆周期的事實(shí)也被發(fā)現(xiàn),這可以幫助我們解釋在股權(quán)溢價(jià)中的逆周期性。
【作者單位】： 南昌大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 匯率風(fēng)險(xiǎn) 基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價(jià)模型 資產(chǎn)收益
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言自從20世紀(jì)80年代開始,匯率風(fēng)險(xiǎn)是否應(yīng)該被定價(jià)這個(gè)問題吸引了國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。國內(nèi)學(xué)者丁劍平對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的研究做出了綜述。早期的理論研究以匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)收益的影響來建立模型,并且把匯率風(fēng)險(xiǎn)歸為傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)1。倪慶東綜合各宏觀經(jīng)濟(jì)因素,分析了匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券

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本文編號(hào)：442308