本文關(guān)鍵詞：中概股公司私有化研究:動(dòng)機(jī)與經(jīng)濟(jì)后果，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：文章研究了中概股公司私有化的動(dòng)機(jī)與經(jīng)濟(jì)后果。研究發(fā)現(xiàn),從私有化前一年這個(gè)特定時(shí)點(diǎn)來(lái)看,中概股公司私有化的動(dòng)機(jī)主要是避免企業(yè)價(jià)值被低估、減少自由現(xiàn)金流和降低交易成本。而且,管理層持股比例越高,公司越有可能采用管理層收購(gòu)方式進(jìn)行私有化。從上市到私有化的長(zhǎng)期角度來(lái)看,中概股公司私有化的動(dòng)機(jī)主要是避免企業(yè)價(jià)值被低估和降低代理成本。進(jìn)一步的研究還發(fā)現(xiàn),中概股公司宣布私有化具有顯著的正向溢出效應(yīng),具體表現(xiàn)為同行業(yè)未私有化的中概股公司股票獲得了顯著為正的超額回報(bào),而且溢出效應(yīng)對(duì)于估值水平較低和自由現(xiàn)金流較多的同行業(yè)中概股公司更加顯著。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;美國(guó)佛羅里達(dá)大學(xué)金融系;中國(guó)電信股份有限公司青島分公司;
【關(guān)鍵詞】： 中概股 私有化 溢出效應(yīng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71472042,71472040,71332007,71102077) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)“優(yōu)秀青年學(xué)者培育計(jì)劃”(12YQ04)的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224;F275
【正文快照】： 一、引言上市有許多的好處:公司可從資本市場(chǎng)獲得資金、采用基于股價(jià)的薪酬激勵(lì)方案以及加強(qiáng)公司治理等(Pagano等,1998;Renneboog等,2007)。正是由于上市的諸多優(yōu)勢(shì),無(wú)數(shù)企業(yè)將上市作為企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的重要里程碑。由于早期中國(guó)的資本市場(chǎng)主要為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù),以及A股對(duì)于

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 陳麗麗;王鈺;;在華外資子公司知識(shí)溢出影響因素實(shí)證研究——基于網(wǎng)絡(luò)研究方法[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2011年07期

2 熊婕;劉渝琳;楊流;;人力資本的差異性定價(jià)與溢出效應(yīng)——基于人口、行業(yè)和區(qū)域異質(zhì)性[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2014年04期

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本文編號(hào)：438980