本文關(guān)鍵詞：基于ICA的多元金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出及實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：研究多個(gè)金融市場(chǎng)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)能更好地刻畫(huà)金融復(fù)雜系統(tǒng)的演化過(guò)程,有效防范和抵御金融風(fēng)險(xiǎn)。鑒于BEKK和DCC-MVGARCH等傳統(tǒng)多元波動(dòng)率模型存在的缺陷,運(yùn)用獨(dú)立成分分析(ICA)方法建立基于ICA的IC-EGARCH波動(dòng)溢出擴(kuò)展模型。實(shí)證分析了上證綜指、上證基金、上證國(guó)債、美元兌人民幣匯率和上海銀行間同業(yè)拆借利率間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。結(jié)果表明:我國(guó)股票、基金、債券、外匯和貨幣五個(gè)金融市場(chǎng)間存在不對(duì)稱(chēng)性的波動(dòng)溢出;另外,IC-EGARCH模型的波動(dòng)率預(yù)測(cè)效果顯著優(yōu)于BEKK模型和DCC模型,且在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)更低;新模型顯著降低了多元波動(dòng)率參數(shù)估計(jì)的個(gè)數(shù)。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融復(fù)雜系統(tǒng) 波動(dòng)溢出 ICA IC-EGARCH模型
【基金】：國(guó)家社科基金重大資助項(xiàng)目(11&ZD156)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5
【正文快照】： 圣塔菲研究所(Santa Fe Institute,SFI)的著名學(xué)者Holland(1995)最早提出復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)(Complex AdaptiveSystem,CAS)理論[1],認(rèn)為金融系統(tǒng)是由大量具有自適應(yīng)性并相互耦合的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)演化而來(lái),為人們提供了一種研究金融復(fù)雜系統(tǒng)演化的新思路。由于參與個(gè)體的有限理性和認(rèn)知偏差

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