本文關鍵詞：不完全市場的股指期貨定價模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨的定價問題是當前金融市場研究的熱點問題。在無套利和市場是完全的假設下,股指期貨定價通常用持有成本模型,但是在現(xiàn)實世界中的資本市場不一定是完全的,由持有成本模型得到的股指期貨價格常常與市場實際價格有一定的偏差。所以,我們需要在不完全市場中研究股指期貨的定價問題。本文對有交易成本、股指期貨價格的波動率不為常數(shù)的不完全市場,建立了不完全市場的股指期貨定價模型。我們以滬深300股指期貨為研究對象,對標的股指連續(xù)支付股息的不完全市場的股指期貨定價模型進行了實證分析和模擬。用隱含的方法和自回歸方法估計模型中的參數(shù),得到滬深300股指期貨價格,并用平均絕對誤差、平均相對誤差等7個誤差標準衡量了定價的準確性。結(jié)果發(fā)現(xiàn),不完全市場的定價模型對于期貨合約IF1502的定價效果不如對其他5個期貨合約的定價效果好；市場不完全度最大時,IF1502合約的定價誤差最大。全文由五個部分組成。第一部分是緒論,介紹了建立不完全市場的股指期貨定價模型的必要性。第二部分回顧了三種完全市場中的典型股指期貨定價模型。第三部分介紹了有交易成本、股指期貨價格的波動率不為常數(shù)的不完全市場的股指期貨定價模型。第四部分給出了對滬深300股指期貨中6個合約的實證分析。最后,第五部分對全文做出了總結(jié)。
【關鍵詞】：不完全市場 股指期貨 定價模型 市場的不完全度
【學位授予單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 1. 緒論8-10
• 2. 經(jīng)典的股指期貨定價模型10-13
• 3. 不完全市場的股指期貨定價模型13-33
• 3.1 股指期貨定價模型13-23
• 3.1.1 標的股指連續(xù)支付股息的股指期貨定價模型13-22
• 3.1.2 標的股指不規(guī)則支付股息的股指期貨定價模型22-23
• 3.2 股指期貨定價模型中的參數(shù)估計23-28
• 3.2.1 隱含的方法23-24
• 3.2.2 適應性期望模型24-25
• 3.2.3 直接估計參數(shù)u_α(或u’_α)25-28
• 3.3 市場的不完全度28-31
• 3.4 模型的預測與評價31-33
• 4. 實證分析33-43
• 4.1 運用隱含的方法估計模型參數(shù)u_α并模擬期貨的價格33-37
• 4.2 運用適應性期望模型估計模型參數(shù)u_α并模擬期貨的價格37-41
• 4.3 市場的不完全度的計算41-43
• 5. 總結(jié)43-44
• 參考文獻44-47
• 致謝47

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 王獻東;;基于GARCH模型的波動率預測及應用[J];常州工學院學報;2011年06期

2 徐國祥,檀向球;指數(shù)期貨合約定價模型及其實證研究——對恒生指數(shù)期貨合約定價的實證分析[J];統(tǒng)計研究;2003年08期

  本文關鍵詞：不完全市場的股指期貨定價模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：424074