本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對貨幣政策信用傳導(dǎo)渠道影響研究——風險自留要求的宏觀效應(yīng)分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在我國經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)的背景下,通過資產(chǎn)證券化的方式盤活流動性差的資產(chǎn),可以增強經(jīng)濟的整體流動性,緩釋銀行體系存量信用風險。本文將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品納入動態(tài)隨機一般均衡分析框架,將差異化風險偏好引入一個簡化后的金融加速器模型,進而討論產(chǎn)品對貨幣政策信用傳導(dǎo)渠道的影響,并試圖回答次貸危機后備受關(guān)注的金融機構(gòu)風險自留宏觀效應(yīng)這一問題。模型脈沖響應(yīng)結(jié)果表明金融機構(gòu)對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進行部分自留,可以在一定程度上抵消銀行和企業(yè)之間信息不對稱帶來的金融加速器效應(yīng),在自留比例較小時,風險自留要求對平抑經(jīng)濟波動的效果較為理想,但當自留比例進一步擴大時,由于金融部門利率波動影響逐漸增強,有可能增大經(jīng)濟的反向波動,因此存在一個與居民和金融中介部門常相對風險厭惡系數(shù)相關(guān)的合意風險自留比例。
【作者單位】： 中國社會科學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 資產(chǎn)證券化 金融加速器 風險自留要求
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“量化寬松政策研究:理論;效應(yīng)與中國選擇”(編號:13BJL024)的資助
【分類號】：F832.51;F822.0
【正文快照】： 一、引言資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟金融發(fā)展中扮演了重要的角色,根據(jù)美國證券業(yè)與金融市場協(xié)會(SIFMA)統(tǒng)計,本次次貸危機前美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品未到期余額一度達到11.5萬億美元,其中MBS余額9.5萬億美元,ABS余額1.9萬億美元,高于同期全部美國政府公債余額的9.5萬億美元(其

【共引文獻】

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