本文關(guān)鍵詞：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文主要研究企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)之間的關(guān)系,研究結(jié)果對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資選擇具有重要的理論和實(shí)踐意義。本文從中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)選取擁有風(fēng)險(xiǎn)投資注入的企業(yè)作為樣本,提取企業(yè)成長(zhǎng)因子,分析其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)(簡(jiǎn)稱(chēng)“風(fēng)投回報(bào)”)的影響。具體研究思路如下:首先對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)、企業(yè)成長(zhǎng)性、風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)等進(jìn)行理論界定和綜述梳理;而后選取五個(gè)常用的企業(yè)成長(zhǎng)性衡量因子(簡(jiǎn)稱(chēng)“企業(yè)成長(zhǎng)因子”)—企業(yè)盈利能力因子、企業(yè)償債能力因子、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力因子、企業(yè)現(xiàn)金流量因子和企業(yè)創(chuàng)新能力因子,共計(jì)11個(gè)變量(每個(gè)因子包含2-3個(gè)變量)作為研究企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)關(guān)系的解釋變量,通過(guò)描述統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、因子分析、多元回歸分析、灰色關(guān)聯(lián)度分析等手段,對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)關(guān)系作整體研究。最后,根據(jù)整體研究結(jié)果,本文進(jìn)而依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入企業(yè)的不同階段,將其細(xì)分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital,VC)、私募股權(quán)投資(Private Equity,PE)和券商直投(Brokers Direct Investment,BDI),分別研究企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的關(guān)系。主要研究結(jié)果如下:1、本文研究的五個(gè)成長(zhǎng)因子中盈利能力因子、營(yíng)運(yùn)能力因子、創(chuàng)新能力因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)呈顯著正相關(guān)關(guān)系,而償債能力因子、現(xiàn)金流量因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)相關(guān)性不顯著;2、企業(yè)成長(zhǎng)因子的綜合指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)呈顯著正相關(guān)關(guān)系;3、剔除相關(guān)性不顯著因子得到的企業(yè)成長(zhǎng)因子的優(yōu)化指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)正相關(guān)性極其顯著;4、通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)度模型進(jìn)行量化分析發(fā)現(xiàn),與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)正相關(guān)的三個(gè)成長(zhǎng)因子對(duì)其影響程度都很大,且并無(wú)顯著差異;5、企業(yè)成長(zhǎng)因子的優(yōu)化指標(biāo)與VC(初期)投資回報(bào)呈顯著正相關(guān),但與PE(中期)、BDI(后期)投資回報(bào)相關(guān)性不顯著,說(shuō)明企業(yè)處于不同成長(zhǎng)階段,企業(yè)成長(zhǎng)因子對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的影響不同。最后,根據(jù)研究結(jié)果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)提出建議。
【關(guān)鍵詞】：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè) 企業(yè)成長(zhǎng)性 風(fēng)險(xiǎn)投資 成長(zhǎng)因子 投資回報(bào)
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F279.2
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第1章 緒論9-21
• 1.1 研究背景與問(wèn)題提出9-13
• 1.1.1 研究背景9-12
• 1.1.2 問(wèn)題提出12-13
• 1.2 研究目的及意義13-14
• 1.2.1 研究目的13
• 1.2.2 研究意義13-14
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-18
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀16-18
• 1.3.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述18
• 1.4 研究?jī)?nèi)容及研究方法18-20
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容18-19
• 1.4.2 研究方法19-20
• 1.5 研究創(chuàng)新點(diǎn)20-21
• 第2章 相關(guān)理論基礎(chǔ)21-32
• 2.1 創(chuàng)業(yè)板相關(guān)理論21-24
• 2.1.1 創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)介21
• 2.1.2 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特征21-23
• 2.1.3 創(chuàng)業(yè)板研究23-24
• 2.2 企業(yè)成長(zhǎng)性相關(guān)理論24-28
• 2.2.1 企業(yè)成長(zhǎng)周期理論24-25
• 2.2.2 企業(yè)成長(zhǎng)性的影響因素25-27
• 2.2.3 企業(yè)成長(zhǎng)性的評(píng)價(jià)模型27-28
• 2.3 風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)相關(guān)理論28-31
• 2.3.1 風(fēng)險(xiǎn)投資理論基礎(chǔ)28-29
• 2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程29
• 2.3.3 風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的衡量指標(biāo)29-31
• 2.4 本章小結(jié)31-32
• 第3章 企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系模型設(shè)計(jì)32-45
• 3.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源32-33
• 3.1.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)獲取32
• 3.1.2 數(shù)據(jù)獲取的渠道與方式32-33
• 3.2 本研究變量的選擇與理論依據(jù)33-37
• 3.2.1 風(fēng)投回報(bào)變量的選擇與理論依據(jù)33-34
• 3.2.2 成長(zhǎng)性變量的選擇與理論依據(jù)34-35
• 3.2.3 成長(zhǎng)性控制變量的選擇與理論依據(jù)35-37
• 3.3 企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系假設(shè)37-40
• 3.4 模型建立40-44
• 3.4.1 因子分析模型41
• 3.4.2 多元回歸方程模型41-43
• 3.4.3 灰色關(guān)聯(lián)度分析模型43-44
• 3.5 本章小結(jié)44-45
• 第4章 企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系實(shí)證分析45-63
• 4.1 本研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)和分析45-48
• 4.1.1 成長(zhǎng)性變量的統(tǒng)計(jì)分析45-46
• 4.1.2 成長(zhǎng)性控制變量的統(tǒng)計(jì)分析46-47
• 4.1.3 風(fēng)投回報(bào)變量的統(tǒng)計(jì)分析47-48
• 4.2 本研究變量的相關(guān)性分析48-50
• 4.2.1 成長(zhǎng)性變量與風(fēng)投回報(bào)的相關(guān)性48
• 4.2.2 成長(zhǎng)性控制變量與風(fēng)投回報(bào)的相關(guān)性48
• 4.2.3 成長(zhǎng)性變量間的相關(guān)性48-50
• 4.3 企業(yè)成長(zhǎng)性變量的因子分析50-53
• 4.3.1 成長(zhǎng)因子獲取及綜合指標(biāo)設(shè)定50-53
• 4.3.2 成長(zhǎng)因子間相關(guān)性分析53
• 4.4 企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系分析53-57
• 4.4.1 成長(zhǎng)因子與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系54-55
• 4.4.2 成長(zhǎng)因子與風(fēng)投回報(bào)的量化分析55-56
• 4.4.3 成長(zhǎng)因子綜合指標(biāo)與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系56
• 4.4.4 成長(zhǎng)因子優(yōu)化指標(biāo)與風(fēng)投回報(bào)關(guān)系56-57
• 4.5 風(fēng)險(xiǎn)投資的細(xì)分領(lǐng)域研究57-60
• 4.5.1 成長(zhǎng)因子的優(yōu)化指標(biāo)與VC回報(bào)關(guān)系58
• 4.5.2 成長(zhǎng)因子的優(yōu)化指標(biāo)與PE回報(bào)關(guān)系58-59
• 4.5.3 成長(zhǎng)因子優(yōu)化指標(biāo)與券商直投回報(bào)關(guān)系59-60
• 4.6 實(shí)證結(jié)果分析60-61
• 4.7 相關(guān)建議61-62
• 4.7.1 風(fēng)投機(jī)構(gòu)投資選擇的建議61
• 4.7.2 風(fēng)投注入企業(yè)吸引投資的建議61-62
• 4.8 本章小結(jié)62-63
• 結(jié)論63-64
• 參考文獻(xiàn)64-69
• 致謝69

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 吳世農(nóng),李常青,余瑋;我國(guó)上市公司成長(zhǎng)性的判定分析和實(shí)證研究[J];南開(kāi)管理評(píng)論;1999年04期

2 羅麗芬;;PE/VC退出績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年23期

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長(zhǎng)因子與風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：413617