本文關(guān)鍵詞：有限關(guān)注、投資者情緒與IPO超額收益——基于百度指數(shù)的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：為了研究我國股票首日公開發(fā)行時出現(xiàn)的超額收益現(xiàn)象與投資者關(guān)注度之間的聯(lián)系,本文利用"百度指數(shù)"提供的搜索數(shù)據(jù),構(gòu)造"異常搜索量"、"關(guān)注波動",用以衡量投資者對我國個股IPO的關(guān)注程度,探究了關(guān)注度與我國IPO存在超額收益之間存在的聯(lián)系。通過實(shí)證分析,本文發(fā)現(xiàn)異常搜索量能夠在一定程度上解釋IPO超額收益,并肯定了前人對于"投資者情緒影響IPO超額收益"這一觀點(diǎn)。另外,本文也對實(shí)證分析中得出的與前人結(jié)論不符之處進(jìn)行了討論。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 有限關(guān)注 超額收益 異常搜索量 投資者情緒
【分類號】：F832.51;B842.6
【正文快照】： 一、引言自我國股票市場存在以來,“IPO溢價現(xiàn)象”一直受到學(xué)術(shù)界和實(shí)際市場投資者的廣泛關(guān)注。所謂“IPO溢價現(xiàn)象”,是指“首次公開發(fā)行的股票發(fā)行當(dāng)日收盤價明顯高過當(dāng)日發(fā)行價格”的現(xiàn)象。近來,有關(guān)這一問題的研究正逐步轉(zhuǎn)向行為金融學(xué)領(lǐng)域�！瓣P(guān)注度理論”認(rèn)為,當(dāng)一只股票

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