2008年金融危機過后,西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)疲軟,而中國企業(yè)逆勢而上,在國際并購市場上獨占鰲頭。危機過后,海外并購的熱潮仍在持續(xù)。為了順應(yīng)這一趨勢,2014年9月,商務(wù)部發(fā)布了新修訂的《對外投資管理辦法》,其最大的亮點在于針對企業(yè)對外投資實行“備案為主,審批核準(zhǔn)為輔”,這賦予了我國企業(yè)對外投資的自主權(quán),無疑將進(jìn)一步促進(jìn)中國企業(yè)海外并購市場的繁榮。中國企業(yè)的跨國并購有利于在宏觀層面擴(kuò)大我國經(jīng)濟(jì)在世界的影響力,同時在微觀層面促進(jìn)企業(yè)占領(lǐng)國際市場,實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。但是,也應(yīng)注意到并購,尤其是跨國并購是一把雙刃劍,既蘊含著機遇也充滿風(fēng)險。因此,關(guān)于并購的兩個核心問題在于,首先,它能否為企業(yè)創(chuàng)造價值,提升企業(yè)績效;其次,哪些因素影響了跨國并購的績效。國內(nèi)關(guān)于跨國并購的績效研究時間較短,并且由于早期樣本數(shù)量的限制,尤其缺乏具有詳實數(shù)據(jù)支持的實證分析。本文在梳理了國內(nèi)外學(xué)者在跨國并購績效領(lǐng)域的現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上,引入EVA模型進(jìn)行中國上市公司跨國并購前后的績效評價。研究發(fā)現(xiàn),跨國并購很可能并未給企業(yè)創(chuàng)造價值,反而損害了公司的財富。在EVA測算的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步通過多元線性回歸分析發(fā)現(xiàn),并購經(jīng)驗、控制權(quán)轉(zhuǎn)...

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路與方法
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 并購績效研究方法概述
        2.1.1 事件研究法
        2.1.2 會計研究法
        2.1.3 EVA研究法
    2.2 并購績效研究結(jié)果綜述
        2.2.1 并購價值創(chuàng)造問題
        2.2.2 并購績效影響因素
    2.3 文獻(xiàn)綜述小結(jié)
第三章 實證研究
    3.1 研究對象
    3.2 EVA模型
        3.2.1 EVA模型構(gòu)建及參數(shù)確定
        3.2.2 EVA測算結(jié)果
    3.3 多元線性回歸分析
        3.3.1 模型假設(shè)
        3.3.2 模型設(shè)置
        3.3.3 回歸分析
    3.4 實證研究小結(jié)
第四章 研究結(jié)論與建議
    4.1 企業(yè)層面
    4.2 交易層面
第五章 結(jié)束語
    5.1 研究可能的創(chuàng)新點
        5.1.1 樣本數(shù)據(jù)創(chuàng)新
        5.1.2 研究方法創(chuàng)新
    5.2 研究的局限性和展望
參考文獻(xiàn)
附錄1
致謝



本文編號：4026271