發(fā)布時(shí)間：2024-03-10 20:12

　　基金經(jīng)理更換打破了基金共同持股投資組合中股票的關(guān)聯(lián)性,降低了股票收益率相關(guān)性,進(jìn)而影響了股票價(jià)格。本文基于基金共同持股和基金經(jīng)理更換構(gòu)建了對(duì)沖投資組合,獲得0. 1%的日超額收益率。基金投資組合中股票收益率相關(guān)性能夠解釋這種超額收益率,本文發(fā)現(xiàn)基金更換經(jīng)理后,新基金經(jīng)理重建投資組合,打破了原投資組合中股票間的關(guān)聯(lián),股票收益率相關(guān)性減弱,基金共同持股程度高的股票價(jià)格受到了更大影響�；鸬谋粍�(dòng)流動(dòng)性沖擊不能解釋本文的發(fā)現(xiàn)。本文的研究表明基金經(jīng)理變更等基金管理行為通過股票收益率相關(guān)性對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生了重要影響。

【文章頁(yè)數(shù)】：19 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、數(shù)據(jù)和變量
    (一) 數(shù)據(jù)
    (二) 變量
    (三) 描述性統(tǒng)計(jì)
四、基金經(jīng)理更換、股票關(guān)聯(lián)性與股票收益
    (一) 基金經(jīng)理更換與股票收益率相關(guān)性
    (二) 基金經(jīng)理更換與股票收益率
五、重建投資組合與被動(dòng)資金流
    (一) 新基金經(jīng)理重建投資組合
    (二) 股票被動(dòng)資金流
六、研究結(jié)論和意義



本文編號(hào)：3925255