發(fā)布時(shí)間：2023-04-26 05:39

　　企業(yè)在發(fā)展過程中至始至終都具有融資需求,在資本市場初級階段,企業(yè)只有通過貸款方式來緩解資金缺乏問題,隨著現(xiàn)代資本市場的發(fā)展,經(jīng)營業(yè)績好的企業(yè)可以通過首次公開發(fā)行股票并上市的方法來滿足融資需求。雖然中國的新股發(fā)行審核制度日趨嚴(yán)格,但監(jiān)管者和投資者對發(fā)行企業(yè)的認(rèn)識仍存在諸多不確定,IPO最終能否成功取決于市場對發(fā)行企業(yè)的認(rèn)可,監(jiān)管者及投資者無法掌握發(fā)行企業(yè)內(nèi)部信息,三者之間存在信息不對稱問題。2004年2月,中國證券新股發(fā)行上市首次引入保薦式審核制,規(guī)定,保薦機(jī)構(gòu)需嚴(yán)格按照行業(yè)規(guī)則和職業(yè)規(guī)范,誠信盡責(zé),對發(fā)行人的上市資料和披露信息進(jìn)行嚴(yán)格核查,督導(dǎo)發(fā)行企業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)作。2006年5月實(shí)施的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》也明確規(guī)定,發(fā)行企業(yè)必須披露真實(shí)可靠、準(zhǔn)確完整的企業(yè)信息。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)誠信盡職、積極主動(dòng)、認(rèn)真核查和輔導(dǎo)推薦,并保證所出具的保薦書真實(shí)可信。2006年9月實(shí)施的承銷管理辦法同樣明確了承銷商的職責(zé)和行為規(guī)范,保薦承銷商制度的施行根本目的在于解決部門監(jiān)管者和投資者對發(fā)行人信息不對稱問題,發(fā)揮保薦承銷商在保薦承銷行為中公正可信的第三方認(rèn)證作用,由此形成保薦承銷商的市場聲譽(yù),理...

【文章頁數(shù)】：94 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 保薦制度與持續(xù)督導(dǎo)機(jī)制
        1.1.2 承銷制度與詢價(jià)機(jī)制
    1.2 研究目的及意義
    1.3 研究方法及創(chuàng)新
    1.4 研究思路及內(nèi)容
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 保薦承銷商聲譽(yù)與新股上市后市場業(yè)績表現(xiàn)的關(guān)系
    2.2 保薦承銷商聲譽(yù)與企業(yè)上市后經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)的關(guān)系
3. 理論基礎(chǔ)
    3.1 信息不對稱理論
    3.2 認(rèn)證中介理論
4. 實(shí)證研究設(shè)計(jì)
    4.1 研究假設(shè)
        4.1.1 保薦承銷商聲譽(yù)與新股上市后市場業(yè)績表現(xiàn)
        4.1.2 保薦承銷商聲譽(yù)與企業(yè)上市后經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)
    4.2 變量的選取與說明
        4.2.1 保薦承銷商聲譽(yù)的度量
        4.2.2 新股上市后市場業(yè)績表現(xiàn)的度量
        4.2.3 企業(yè)上市后經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)的度量
        4.2.4 控制變量的選擇
        4.2.5 模型變量簡單描述
    4.3 回歸模型的設(shè)計(jì)
        4.3.1 市場業(yè)績模型
        4.3.2 經(jīng)營業(yè)績模型
    4.4 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        4.4.1 保薦承銷商聲譽(yù)的替代變量
        4.4.2 新股上市后市場業(yè)績表現(xiàn)的替代變量
        4.4.3 企業(yè)上市后經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)的替代變量
5. 實(shí)證結(jié)果
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
        5.1.1 平均市場超額收益率描述性統(tǒng)計(jì)分析
        5.1.2 市場業(yè)績模型變量描述性統(tǒng)計(jì)分析
        5.1.3 經(jīng)營業(yè)績模型變量描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 變量相關(guān)性分析
        5.2.1 市場業(yè)績模型變量相關(guān)性分析
        5.2.2 經(jīng)營業(yè)績模型變量相關(guān)性分析
    5.3 回歸結(jié)果與分析
        5.3.1 市場業(yè)績模型回歸結(jié)果與分析
        5.3.2 經(jīng)營業(yè)績模型回歸結(jié)果與分析
6. 研究結(jié)論、建議、不足及展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究不足及展望
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
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本文編號：3801859