本文利用2007—2015年中國A股非金融類上市公司半年期數(shù)據(jù),從金融資產(chǎn)持有份額和金融渠道獲利的雙重視角考察了金融資產(chǎn)配置對企業(yè)投資波動的影響。實證結(jié)果顯示,金融資產(chǎn)持有份額有助于平滑企業(yè)投資波動,且該效應(yīng)在投資不足時更強,而金融渠道獲利不存在顯著影響。同時,金融資產(chǎn)持有份額的平滑作用在私有企業(yè)中要強于國有企業(yè),但在不同融資約束的企業(yè)間不存在明顯差異。通過改變模型設(shè)定、樣本區(qū)間和替換因變量,上述結(jié)論具有穩(wěn)健性。 

【文章頁數(shù)】：24 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、 機理分析與研究假說
    (一) 金融資產(chǎn)配置有助于緩解企業(yè)投資波動
    (二) 金融資產(chǎn)配置與企業(yè)投資波動無關(guān)
    (三) 研究假說的提出
三、 模型設(shè)定、指標選取與數(shù)據(jù)來源
    (一) 模型設(shè)定
    (二) 指標選取
    (三) 數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計
四、 實證結(jié)果
    (一) 金融資產(chǎn)配置對企業(yè)投資波動的整體影響
    (二) 金融資產(chǎn)配置影響企業(yè)投資波動的非對稱性
    (三) 進一步討論:所有制形式與融資約束
五、 穩(wěn)健性檢驗
六、 研究結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3657095