滬深300股指期貨推出將近兩年時(shí)間,股指期貨市場(chǎng)流通量大,投資者交易活躍,市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定,實(shí)現(xiàn)了股指期貨平穩(wěn)起步、安全運(yùn)行、逐步推廣的預(yù)期目標(biāo)。滬深300股指期貨作為我國(guó)證券市場(chǎng)走向成熟的重要標(biāo)志,肩負(fù)著完善我國(guó)資本市場(chǎng)、引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格回歸理性以及降低證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重大任務(wù),但是股指期貨具有高杠桿性、低成本性和高波動(dòng)性,自身也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn),在我國(guó)還不成熟的證券市場(chǎng)環(huán)境下,滬深300股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響值得我們?nèi)ゲ粩嗟难芯糠治�。滬�?00股指期貨市場(chǎng)是否有效的發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,是否同現(xiàn)貨市場(chǎng)間存在波動(dòng)溢出的現(xiàn)象,是眾多學(xué)者和管理層關(guān)注的問(wèn)題。本文將對(duì)滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)近兩年來(lái)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,研究的視角放在以下四個(gè)方面：股指期貨和現(xiàn)貨價(jià)格間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系、股指期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)間的信息傳導(dǎo)過(guò)程、股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)間價(jià)格的相互引導(dǎo)關(guān)系以及波動(dòng)溢出效應(yīng)。實(shí)證研究主要運(yùn)用到協(xié)整檢驗(yàn)、VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)、VEC模型和GARCH模型。實(shí)證證明,滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系；在短期內(nèi)股指期貨價(jià)格引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格,現(xiàn)貨市場(chǎng)更多的是通過(guò)長(zhǎng)期均衡關(guān)系影... 

【文章來(lái)源】：湖北大學(xué)湖北省

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
一、緒論
    (一) 研究背景
    (二) 研究意義
    (三) 文獻(xiàn)綜述
        1. 關(guān)于領(lǐng)先—滯后關(guān)系的研究
        2. 關(guān)于波動(dòng)溢出效應(yīng)的研究
        3. 文獻(xiàn)評(píng)述
    (四) 論文框架與創(chuàng)新之處
        1. 論文的框架
        2. 本文的創(chuàng)新
二、滬深300股指期貨理論概述
    (一) 滬深300股指期貨交易制度
    (二) 股指期貨的特點(diǎn)
    (三) 股指期貨相關(guān)理論分析
        1. 股指期貨的定價(jià)模型
        2. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
        3. 領(lǐng)先一滯后關(guān)系
        4. 波動(dòng)溢出效應(yīng)
三、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證研究
    (一) 實(shí)證模型
        1. 向量自回歸模型(VAR)
        2. 向量誤差修正模型(VEC)
        3. GARCH類模型
    (二) 數(shù)據(jù)來(lái)源與處理
        1. 樣本選擇
        2. 數(shù)據(jù)處理
        3. 基本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)
    (三) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究
        1. 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        2. 數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)
        3. Granger因果檢驗(yàn)
        4. 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5. 方差分解
        6. VEC模型分析
    (四) 波動(dòng)溢出效應(yīng)研究
        1. 收益率序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        2. 建立GARCH模型
        3. 改進(jìn)GARCH模型
        4. 行情影響
四、結(jié)論與建議
    (一) 結(jié)論
    (二) 政策建議
    (三) 進(jìn)一步研究方向
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與波動(dòng)溢出效應(yīng)[J]. 嚴(yán)敏,巴曙松,吳博.  系統(tǒng)工程. 2009(10)
[2]我國(guó)指數(shù)期貨與現(xiàn)貨之間的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和波動(dòng)性外溢[J]. 郭彥峰,黃登仕,魏宇.  管理評(píng)論. 2009(08)
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