選取上證50指數(shù)中32支成分股為實(shí)證研究對(duì)象,以百度指數(shù)衡量投資者異常關(guān)注,突破原有的未考慮投資者行為與市場(chǎng)表現(xiàn)之間非線性復(fù)雜交互特征的線性范式框架,引入更符合金融市場(chǎng)實(shí)際的趨勢(shì)交叉相關(guān)性分析（DCCA）和基于時(shí)間延遲的DCCA復(fù)雜性方法研究投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率的交互效應(yīng)及傳導(dǎo)方向。結(jié)果表明:投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率均存在正向的交叉相關(guān)關(guān)系,且其與成交量的交叉相關(guān)性水平更高;投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率之間的交叉相關(guān)性傳導(dǎo)方向是雙向的,且隨滯后期增加,交叉相關(guān)性水平逐漸減弱;進(jìn)一步劃分市場(chǎng)態(tài)勢(shì),發(fā)現(xiàn)牛市狀態(tài)下投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率之間的交叉相關(guān)性強(qiáng)于震蕩市。上述研究為深入探討投資者行為與股票市場(chǎng)表現(xiàn)之間非線性依賴關(guān)系和復(fù)雜特性機(jī)理提供有益參考,也為投資者和監(jiān)管部門(mén)提供決策依據(jù)。 

【文章來(lái)源】：系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2019,28(02)北大核心CSSCICSCD

【文章頁(yè)數(shù)】：11 頁(yè)

【文章目錄】：
1 文獻(xiàn)綜述
2 數(shù)據(jù)選取與變量定義
    2.1 數(shù)據(jù)選取
    2.2 變量定義
    2.3 描述性統(tǒng)計(jì)分析
3 實(shí)證研究
    3.1 投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率的交叉相關(guān)性分析
        3.1.1 DCCA方法
        3.1.2 實(shí)證結(jié)果與分析
    3.2 投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率的交叉相關(guān)性傳導(dǎo)方向分析
        3.2.1 基于時(shí)間延遲的DCCA方法
        3.2.2 實(shí)證結(jié)果與分析
    3.3 不同市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下投資者異常關(guān)注與成交量和波動(dòng)率的交叉相關(guān)性分析
        3.3.1 劃分市場(chǎng)態(tài)勢(shì)
        3.3.2 實(shí)證結(jié)果與分析
    3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
4 結(jié) 論



本文編號(hào)：3521776