選取上證50指數(shù)中32支成分股為實證研究對象,以百度指數(shù)衡量投資者異常關(guān)注,突破原有的未考慮投資者行為與市場表現(xiàn)之間非線性復(fù)雜交互特征的線性范式框架,引入更符合金融市場實際的趨勢交叉相關(guān)性分析（DCCA）和基于時間延遲的DCCA復(fù)雜性方法研究投資者異常關(guān)注與成交量和波動率的交互效應(yīng)及傳導(dǎo)方向。結(jié)果表明:投資者異常關(guān)注與成交量和波動率均存在正向的交叉相關(guān)關(guān)系,且其與成交量的交叉相關(guān)性水平更高;投資者異常關(guān)注與成交量和波動率之間的交叉相關(guān)性傳導(dǎo)方向是雙向的,且隨滯后期增加,交叉相關(guān)性水平逐漸減弱;進一步劃分市場態(tài)勢,發(fā)現(xiàn)牛市狀態(tài)下投資者異常關(guān)注與成交量和波動率之間的交叉相關(guān)性強于震蕩市。上述研究為深入探討投資者行為與股票市場表現(xiàn)之間非線性依賴關(guān)系和復(fù)雜特性機理提供有益參考,也為投資者和監(jiān)管部門提供決策依據(jù)。 

【文章來源】：系統(tǒng)管理學報. 2019,28(02)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
1 文獻綜述
2 數(shù)據(jù)選取與變量定義
    2.1 數(shù)據(jù)選取
    2.2 變量定義
    2.3 描述性統(tǒng)計分析
3 實證研究
    3.1 投資者異常關(guān)注與成交量和波動率的交叉相關(guān)性分析
        3.1.1 DCCA方法
        3.1.2 實證結(jié)果與分析
    3.2 投資者異常關(guān)注與成交量和波動率的交叉相關(guān)性傳導(dǎo)方向分析
        3.2.1 基于時間延遲的DCCA方法
        3.2.2 實證結(jié)果與分析
    3.3 不同市場態(tài)勢下投資者異常關(guān)注與成交量和波動率的交叉相關(guān)性分析
        3.3.1 劃分市場態(tài)勢
        3.3.2 實證結(jié)果與分析
    3.4 穩(wěn)健性檢驗
4 結(jié) 論



本文編號：3521776