以2013-2016年391支股票的360搜索指數(shù)中的投資者關(guān)注度和媒體關(guān)注度的指數(shù)作為網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度度量指標(biāo),同時(shí)基于股票市場交易數(shù)據(jù)采用多種信息不對稱計(jì)算方法構(gòu)建了信息不對稱性度量指標(biāo),并進(jìn)一步構(gòu)造了信息不對稱主成分綜合指標(biāo)。通過建立橫截面回歸模型,探究投資者和媒體關(guān)注度對我國股票市場的信息不對稱程度的影響作用。實(shí)證分析及穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表明:投資者關(guān)注度的增加會減少知情交易及信息不透明程度,從而減少了股票市場的信息不對稱程度,提高了股票市場的流動性;媒體關(guān)注度對不同的信息不對稱性度量指標(biāo)的影響存在著不一致性。本研究通過探索投資者關(guān)注度及媒體關(guān)注度在新興市場中的應(yīng)用,對于我國證券市場監(jiān)管層制定政策以及對于普通投資者優(yōu)化投資策略都具有重要的參考意義。 

【文章來源】：財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2019,40(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
三、研究方法
    (一) 非對稱度量
        1. 報(bào)價(jià)價(jià)差 (Quoted Spread) 。
        2. 日內(nèi)High-Low估計(jì)。
        3. 逆向選擇成本。
        4. HS模型。
        5. PCL度量。
        6. TURNOVER。
        7. Amihud流動性指標(biāo)。
    (二) 數(shù)據(jù)選取
        1. 網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度數(shù)據(jù)。
        2. A股市場交易數(shù)據(jù)及公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
    (三) 模型構(gòu)建
四、實(shí)證結(jié)果
    (一) 描述性統(tǒng)計(jì)
    (二) 回歸結(jié)果
    (三) 主成分回歸結(jié)果
    (四) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、研究結(jié)論
六、本文貢獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]內(nèi)幕信息操縱的股價(jià)沖擊效應(yīng):理論與中國股市證據(jù)[J]. 張宗新,潘志堅(jiān),季雷.  金融研究. 2005(04)



本文編號：3491270