本文關(guān)鍵詞：信息不對稱角度下我國資本市場IPO抑價影響因素研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：IPO抑價是全球股票市場的普遍現(xiàn)象,IPO抑價情況在各國股票市場呈現(xiàn)出不同的特點,我國股票市場的特點表現(xiàn)為IPO抑價率高新股發(fā)行期初報酬高。遠(yuǎn)高于無風(fēng)險利率的IPO期初報酬率是尋租活動的溫床,同時也會加劇市場上不理性的投資行為,對資本市場資源配置功能的發(fā)揮以及市場未來的發(fā)展都有不小的隱患。國外學(xué)者從多角度對這一現(xiàn)象進(jìn)行了全面的研究,但是由于我國資本市場不夠完善,與西方市場的差別較大,因此西方理論能否解釋我國IPO抑價的現(xiàn)象需要檢驗。本文旨在探討1990至2014年在我國資本市場上市的公司,其IPO期初報酬之波動程度與公司信息不對稱程度的關(guān)系。本文以公司特性及承銷規(guī)模作為信息不對稱之代理變量,探討是否影響期初報酬與期初報酬波動程度,并進(jìn)而分析當(dāng)信息不對稱程度越高時,期初報酬與期初報酬波動程度兩者之間的關(guān)系為何。實證結(jié)果顯示當(dāng)公司在資本公開市場初次公開、成立日至發(fā)行日期間越短時會有較高的期初報酬波動程度,由此推論當(dāng)公司信息不對稱程度較高時,投資者及承銷商較難以去評價,因此期初報酬波動程度相對來說也較高。且從整體樣本趨勢來看,我國IPO股票期初報酬與期初報酬波動程度之間存在一正向關(guān)系。
【關(guān)鍵詞】：信息不對稱 IPO抑價率 首次公開發(fā)行
【學(xué)位授予單位】：云南師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 緒論7-10
• 第一節(jié) 研究背景及意義7-9
• 一、研究背景與動機(jī)7-8
• 二、研究目的8-9
• 第二節(jié) 研究內(nèi)容及框架9
• 第三節(jié) 創(chuàng)新點9-10
• 第二章 文獻(xiàn)綜述10-18
• 第一節(jié) 國外相關(guān)研究10-15
• 一、歸因發(fā)行市場的IPO抑價10-12
• 二、歸因流動市場的IPO抑價12-15
• 第二節(jié) 國內(nèi)相關(guān)研究15-18
• 一、歸因于發(fā)行市場的IPO抑價15-17
• 二、歸因于流通市場的IPO抑價17-18
• 第三章 資本市場IPO制度現(xiàn)狀18-23
• 第一節(jié) 我國資本市場概述18-19
• 一、三大交易板塊概述18-19
• 二、“新三板”市場概述19
• 第二節(jié) 新股發(fā)行機(jī)制變遷19-23
• 第四章 研究方法23-31
• 第一節(jié) 研究假說23-25
• 第二節(jié) 樣本說明與數(shù)據(jù)源25
• 第三節(jié) 變量定義25-29
• 一、被解釋變量-期初報酬(INITIAL RETURN ,IR)25
• 二、自變量25-29
• 第四節(jié) 模型設(shè)計29-31
• 第五章 實證研究31-41
• 第一節(jié) 敘述性統(tǒng)計與相關(guān)系數(shù)31-36
• 一、敘述性統(tǒng)計31-33
• 二、相關(guān)系數(shù)33-36
• 第二節(jié) 多元回歸分析36-41
• 一、1990~2014(全樣本時期)37-38
• 二、1990~2014(剔除金融海嘯時期)38-39
• 三、2009~201439-41
• 第六章 結(jié)論和建議41-43
• 第一節(jié) 研究結(jié)論41-42
• 第二節(jié) 不足之處42-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和研究成果45-46
• 致謝46

【相似文獻(xiàn)】

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