伴隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展和中國經(jīng)濟的發(fā)展,各項領域的投資變得越來越活躍,企業(yè)要想在活躍的投資領域有所斬獲,就必須加強項目投資評估的有效性,提高企業(yè)的競爭力,因此尋找一套行之有效的項目評估理論就具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。期權定價理論作為二十世紀金融學最偉大的發(fā)現(xiàn)之一,其對不確定因素的價值評估思想可以廣泛的運用于項目價值評估的各個領域。當期權定價理論運用到項目評估,企業(yè)決策等實物界的時候,就演變而成了實物期權理論。實物期權理論是期權理論的延伸和發(fā)展,它不僅僅的豐富了期權理論的內涵價值,而且為項目價值評估和項目決策提供了更為科學的分析思路和分析方法,甚至是在某些情況下,成為一種解決問題的工具。本文分析了以往房地產(chǎn)項目價值評估中傳統(tǒng)方法對不確定性價值的忽視,以及沒有重視到由于房地產(chǎn)項目的長期性而存在的利率風險問題,首次提出了具有利率期限結構的項目價值評估模型。在利率期限結構的模擬中,考慮到房地產(chǎn)實物期權需要敏感的風險解讀,以為后續(xù)的項目決策提供可靠的數(shù)據(jù)參考,本文在利率期限結構的模擬上運用了對數(shù)據(jù)變化最為敏感的樣條函數(shù)法,從而有效的解決了利率風險的敏感性問題。在模型的定價過程中,本文運用金融期... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 緒論
    1.1. 選題背景
    1.2. 研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外發(fā)展現(xiàn)狀
        1.2.2 國內發(fā)展現(xiàn)狀
        1.2.3 小結
    1.3 研究的目的及意義
    1.4 研究方法
    1.5 研究內容
2. 本文的理論基礎
    2.1 傳統(tǒng)的金融期權與現(xiàn)在的實物期權
        2.1.1 傳統(tǒng)金融期權的概念及涵義
        2.1.2 實物期權的概念及涵義
        2.1.3 實物期權與傳統(tǒng)金融期權的相同點和區(qū)別比較
        2.1.4 實物期權基本類型
    2.2 房地產(chǎn)行業(yè)特性
        2.2.1 房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性
        2.2.2 房地產(chǎn)投資的特殊性
    2.3 NPV法與實物期權
        2.3.1 NPV法及其缺陷
        2.3.2 實物期權和NPV法的比較
3. 利率期限結構
    3.1 利率期限結構的概念及涵義
    3.2 利率期限曲線的構造方法
    3.3 本文采取的利率期限結構方法及模型
4. 實物期權的定價方法
    4.1 實物期權的數(shù)值定價方法
    4.2 實物期權的二叉樹定價方法
    4.3 考慮利率期限結構的二叉樹實物期權定價方法
5. 實物期權在房地產(chǎn)投資領域的實際運用及當前形勢下對策
    5.1 實物期權在房地產(chǎn)投資領域的實際運用
    5.2 當前形勢實物期權實質性對策
6. 總結與展望
主要參考文獻
后記
致謝



本文編號：3412658