本文關(guān)鍵詞：分數(shù)階Black-Scholes模型下帶交易成本的期權(quán)定價，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：經(jīng)典的Black-Scholes模型是在假設(shè)資產(chǎn)價格服從幾何布朗運動下所得到的,所以標(biāo)的資產(chǎn)價格必須滿足幾何布朗運動的性質(zhì)。然而很多的實證研究表明,標(biāo)的資產(chǎn)價格并不服從隨機游走,而是有標(biāo)度特征和長期相關(guān)性。因此,人們提出用具有標(biāo)度特征和長期相關(guān)性的分數(shù)階布朗運動代替經(jīng)典的Black-Scholes模型中的幾何布朗運動,從而更好地描述資產(chǎn)價格的變化過程。現(xiàn)實金融市場中,金融數(shù)據(jù)本質(zhì)上是離散的,交易是在離散時間下進行的,且需要付出一定的交易成本。如果交易是在連續(xù)時間下進行的,那么投資者需要為交易付出巨額的交易成本。因此,假設(shè)交易是在離散時間情況下進行的。在離散時間場合下,本文在不考慮Black-Scholes的期權(quán)定價套利理論,采用錨定-調(diào)整策略和平均自融資Delta-對沖策略給期權(quán)定價,解決了經(jīng)典的Black-Scholes-Merton理論與金融實踐中的一些矛盾,得到了分數(shù)階Black-Scholes模型下含按比例交易成本的歐式期權(quán)定價公式。在此公式的基礎(chǔ)上,分析得出當(dāng)時間間隔取Hk可得到期權(quán)的最小價格),(min tSt C,這也被看作期權(quán)的時間價格。此外推出了時間標(biāo)度和長期相關(guān)性對期權(quán)定價有著重大影響,
【關(guān)鍵詞】：平均自融資 錨定-調(diào)整 時間標(biāo)度 交易成本 Hurst指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F830.9;F224
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-6
• 1 緒論6-9
• 1.1 研究背景和選題意義6-7
• 1.1.1 研究背景6
• 1.1.2 選題意義6-7
• 1.2 分數(shù)階Black-Scholes模型的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀7
• 1.3 本文主要研究內(nèi)容7-8
• 1.4 本文結(jié)構(gòu)8-9
• 2 預(yù)備知識9-14
• 2.1 期權(quán)定價模型介紹9-12
• 2.1.1 分數(shù)階布朗運動的定義和性質(zhì)9
• 2.1.2 分數(shù)階Black-Scholes模型9-10
• 2.1.3 Leland模型10-12
• 2.2 行為金融學(xué)相關(guān)知識12-13
• 2.2.1 錨定--調(diào)整12-13
• 2.2.2 可得啟發(fā)式13
• 2.3 本章小結(jié)13-14
• 3 分數(shù)階Black-Scholes模型下期權(quán)定價14-21
• 3.1 模型假設(shè)14-15
• 3.2 應(yīng)用與求解15-18
• 3.3 期權(quán)與標(biāo)度18-19
• 3.4 期權(quán)定價與Hurst指數(shù)H19
• 3.5 Delta-對沖策略的最優(yōu)標(biāo)度及相應(yīng)期權(quán)的最小價格19-20
• 3.6 本章小結(jié)20-21
• 4 模型分析21-26
• 4.1 數(shù)值分析21-25
• 4.2 本章小結(jié)25-26
• 5 總結(jié)26-27
• 致謝27-28
• 參考文獻28-31
• 附錄31
• A. 作者在攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄31

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本文編號：341007