利用2001—2015年我國上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù),從實證研究的結(jié)果來看,我國現(xiàn)有信貸渠道能夠正確引導(dǎo)資金流向非產(chǎn)能過剩行業(yè)。但在貨幣寬松進程中,資金更多地流向了國企而非民企,即國企"加了杠桿"而民營企業(yè)卻"去了杠桿"。此外,流向產(chǎn)能非過剩行業(yè)的資金更多的是流向了高杠桿企業(yè),這進一步推高了那些杠桿率本來就過高的企業(yè)。誠然,較高的杠桿率能夠撬動更大的資源,在經(jīng)濟繁榮周期中,企業(yè)利用杠桿率能夠擴大生產(chǎn),創(chuàng)造出更多的社會價值,但若經(jīng)濟轉(zhuǎn)入蕭條周期,外部需求的減少將使得高杠桿企業(yè)面臨巨大的風(fēng)險。筆者認為,在未來信貸調(diào)控中,要結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與信貸政策,加強宏觀調(diào)控,實施差別化信貸政策。 

【文章來源】：中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2019,(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：14 頁

【部分圖文】：

貨幣政策信貸渠道的CC-LM模型

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與信貸渠道行業(yè)對外部融資的依賴程度對于信貸渠道在行業(yè)

金融信貸推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用機理新產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級

【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國僵尸企業(yè)的現(xiàn)狀、原因與對策[J]. 聶輝華,江艇,張雨瀟,方明月.  宏觀經(jīng)濟管理. 2016(09)
[2]產(chǎn)能過剩、要素扭曲與經(jīng)濟波動——來自制造業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 程俊杰,劉志彪.  經(jīng)濟學(xué)家. 2015(11)
[3]中國轉(zhuǎn)型時期產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)能過�！谥圃鞓I(yè)面板數(shù)據(jù)的實證研究[J]. 程俊杰.  財經(jīng)研究. 2015(08)
[4]市場結(jié)構(gòu)內(nèi)生變遷與產(chǎn)能過剩治理[J]. 徐朝陽,周念利.  經(jīng)濟研究. 2015(02)
[5]漸進式改革背景下產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實基礎(chǔ)與形成機理[J]. 范林凱,李曉萍,應(yīng)珊珊.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2015(01)
[6]企業(yè)規(guī)模、地方政府干預(yù)與產(chǎn)能過剩[J]. 王文甫,明娟,岳超云.  管理世界. 2014(10)
[7]“政府價格信號”分析:我國體制性產(chǎn)能過剩的形成機理及其化解之道[J]. 馮俏彬,賈康.  財政研究. 2014(04)
[8]“產(chǎn)能過�！钡恼`區(qū)——產(chǎn)能利用率及產(chǎn)能過剩的進展、爭議及現(xiàn)實判斷[J]. 鐘春平,潘黎.  經(jīng)濟學(xué)動態(tài). 2014(03)
[9]社會破產(chǎn)成本、企業(yè)債務(wù)違約與信貸資金配置效率[J]. 陳德球,劉經(jīng)緯,董志勇.  金融研究. 2013(11)
[10]資本市場扭曲與產(chǎn)能過剩:微觀企業(yè)的證據(jù)[J]. 時磊.  財貿(mào)研究. 2013(05)

碩士論文
[1]貨幣政策信貸渠道有效性研究[D]. 王朋朋.西南財經(jīng)大學(xué) 2013



本文編號：3389753