本文在擴(kuò)展的DSSW模型基礎(chǔ)上,構(gòu)建資產(chǎn)價(jià)格泡沫生成演化膨脹過程模型。將金融市場內(nèi)部交易主體的過度自信而導(dǎo)致的認(rèn)知偏差與外部基礎(chǔ)因素即貨幣供給和金融監(jiān)管嵌入到DSSW模型中。由此揭示:不僅構(gòu)成交易主體的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)比例對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的生成起決定作用,而且金融市場內(nèi)部因素和外部基礎(chǔ)因素也對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹過程起到推波助瀾的影響,并對(duì)所建模型進(jìn)行仿真模擬,得出結(jié)論:由直覺系統(tǒng)決策的交易者占比、跟風(fēng)交易者占比、認(rèn)知偏差影響因子、貨幣供給影響因子和金融監(jiān)管缺失影響因子越大,資產(chǎn)價(jià)格泡沫膨脹越快,以此結(jié)論為依據(jù),從金融市場的內(nèi)歸因與外歸因角度對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的防范提出政策建議。 

【文章來源】：預(yù)測. 2019,38(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 資產(chǎn)價(jià)格泡沫演化模型的構(gòu)建
    2.1 假設(shè)條件與說明
        2.1.1 交易資產(chǎn)品種
        2.1.2 交易主體分類
            (1) 設(shè)Ⅱ類交易主體中的過度自信交易者 (Ⅱ1類) 為n1, 占Ⅱ類交易主體的比例為1-λ, λ∈ (0, 1) 。
            (2) 設(shè)Ⅱ類交易主體中的跟風(fēng)交易者 (Ⅱ2類) 為n2, 占Ⅱ類交易主體的比例為λ。
        2.1.3 擴(kuò)展至多期交易
    2.2 資產(chǎn)價(jià)格泡沫模型的構(gòu)建
    2.3 資產(chǎn)價(jià)格泡沫的成份解釋
        2.3.1 Ⅱ1類交易者產(chǎn)生的資產(chǎn)價(jià)格泡沫
        2.3.2 Ⅱ2類交易者產(chǎn)生的資產(chǎn)價(jià)格泡沫
        2.3.3 Ⅱ類交易者因價(jià)格預(yù)期偏差產(chǎn)生的資產(chǎn)價(jià)格泡沫
3 資產(chǎn)價(jià)格泡沫演化過程仿真
    3.1 資產(chǎn)價(jià)格泡沫受Ⅱ類交易者占總體比例的影響
    3.2 資產(chǎn)價(jià)格泡沫受Ⅱ2交易者總體比例的影響
    3.3 資產(chǎn)價(jià)格泡沫受交易主體認(rèn)知偏差的影響
    3.4 資產(chǎn)價(jià)格泡沫受金融監(jiān)管缺失的影響
    3.5 資產(chǎn)價(jià)格泡沫受貨幣供給的影響
4 結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3372636