本文關(guān)鍵詞：基于經(jīng)濟(jì)周期的中國大類資產(chǎn)配置研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國資本市場的快速發(fā)展、投資品種的日益豐富以及投資者行為的逐步成熟,投資者的需求已經(jīng)從資產(chǎn)保值變化為資產(chǎn)增值,投資工具也已經(jīng)從單一的銀行儲蓄擴(kuò)展到儲蓄、股票、期貨、債券、基金、房地產(chǎn)、貴金屬等越來越多的品種。因此如何高效地進(jìn)行大類資產(chǎn)配置對個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者來說具有重要意義。在投資過程中,隨著宏觀環(huán)境的變化,各類資產(chǎn)的表現(xiàn)也會隨之變動(dòng),因此固定比例的投資組合很難在各時(shí)點(diǎn)都具有最優(yōu)表現(xiàn)。如何把握宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)的關(guān)系,進(jìn)行動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置并從中獲得超額收益,已經(jīng)成為投資者考慮的重要問題。因此,本文研究基于經(jīng)濟(jì)周期的中國大類資產(chǎn)配置這一課題具有實(shí)際意義。在經(jīng)濟(jì)周期方面,本文介紹了經(jīng)典的周期理論以及拐點(diǎn)識別方法；在資產(chǎn)配置方面,介紹了大類資產(chǎn)配置的重要性和典型的理論模型；在實(shí)證方面,本文借鑒美林投資時(shí)鐘對經(jīng)濟(jì)周期的劃分,采用工業(yè)增加值、CPI以及貨幣供應(yīng)量這三組指標(biāo)從2000年1月至2014年12月的月度數(shù)據(jù),將我國經(jīng)濟(jì)周期劃分為復(fù)蘇期、擴(kuò)張前期、擴(kuò)張后期、滯脹期、衰退前期以及衰退后期六個(gè)階段。在識別出各個(gè)月份所處經(jīng)濟(jì)階段的基礎(chǔ)上,研究股票、大宗商品、現(xiàn)金、債券這四大類資產(chǎn)在各階段的收益表現(xiàn),進(jìn)行定量分析和定性分析。接下來重點(diǎn)探討我國股票大類中不同板塊行業(yè)在各階段的表現(xiàn),以及債券大類中不同信用級別和償還期限的券種在各階段的輪動(dòng)規(guī)律。在經(jīng)過實(shí)證檢驗(yàn)后,本文總結(jié)出經(jīng)濟(jì)周期各階段的最優(yōu)配置資產(chǎn),并將經(jīng)濟(jì)周期下資產(chǎn)的輪動(dòng)規(guī)律與均值方差模型相結(jié)合,提出了新的投資策略,以幫助投資者達(dá)到穩(wěn)定的超額收益。
【關(guān)鍵詞】：經(jīng)濟(jì)周期 資產(chǎn)配置 投資時(shí)鐘
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-14
• 1.1 研究意義8
• 1.2 文獻(xiàn)綜述8-10
• 1.3 本文框架結(jié)構(gòu)10-11
• 1.4 創(chuàng)新之處11-14
• 第二章 經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)配置理論14-25
• 2.1 經(jīng)濟(jì)周期理論概述14-17
• 2.2 大類資產(chǎn)配置理論概述17-22
• 2.3 經(jīng)濟(jì)周期對資產(chǎn)配置的影響22-25
• 第三章 經(jīng)濟(jì)周期對資產(chǎn)表現(xiàn)影響的實(shí)證研究25-57
• 3.1 我國經(jīng)濟(jì)周期的劃分25-28
• 3.2 大類資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)周期各階段的輪動(dòng)規(guī)律28-38
• 3.3 股票市場中的板塊輪動(dòng)規(guī)律38-45
• 3.4 債券市場中的券種輪動(dòng)規(guī)律45-51
• 3.5 資產(chǎn)配置策略的改進(jìn)與優(yōu)化51-57
• 第四章 結(jié)論與建議57-61
• 4.1 基于我國經(jīng)濟(jì)周期的資產(chǎn)配置建議57-58
• 4.2 研究展望58-61
• 參考文獻(xiàn)61-65
• 致謝65-66

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 盧建;中國經(jīng)濟(jì)周期的實(shí)證分析(上)[J];管理世界;1991年04期

2 何誠穎;中國股市“板塊現(xiàn)象”分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年12期

3 李敬輝,范志勇;利率調(diào)整和通貨膨脹預(yù)期對大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響——基于中國市場糧價(jià)和通貨膨脹關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年06期

4 鄧q，

本文編號：322524