滬深300指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映我國A股市場的股票指數(shù)。它包含了滬深兩市共300只成分股,占總市值的60%。以滬深300指數(shù)為標的物的股指期貨合約于2010年4月16日上市,它是我國第一種上市交易的金融衍生產(chǎn)品。為投資者提供了更廣闊的投資渠道和風險規(guī)避的手段,增加了市場的流動性。因為股指期貨允許做空操作,所以對穩(wěn)定A股市場起到了一定作用,在一定程度上抑制了市場泡沫的產(chǎn)生。期貨最初的產(chǎn)生是由于人們對風險規(guī)避的需求。經(jīng)過一百多年的發(fā)展,其功能已經(jīng)不僅僅局限于風險規(guī)避。現(xiàn)代的股指期貨市場有三種交易者,只有套期保值交易者仍然將股指期貨做為風險規(guī)避的工具。另外,投機交易者通過對市場未來走勢的預(yù)期而持有單向頭寸,由于期貨的杠桿作用,如果持有的頭寸方向正確,收益率將非常之高；但是面臨的風險也是極其巨大的。對于投機交易者來說,股指期貨交易更像是一種賭博。最后一種是套利交易者。因為股指期貨的價值是依附于股票指數(shù)的價值,所以兩者的價格在交割日來臨時必定收斂到一起。如果在期貨合約交易期內(nèi),股指期貨和股票指數(shù)的價格偏差較大,那么就存在套利機會。套利交易者通過同時進出股票市場和股指期貨市場,買入價... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 本文研究的背景、目的和意義
    1.2 文獻綜述
    1.3 文章的主要結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新
2. 門限協(xié)整模型
    2.1 線性協(xié)整理論
    2.2 門限協(xié)整模型
    2.3 門限協(xié)整模型的檢驗
3. 實證分析
    3.1 數(shù)據(jù)準備和初步分析
    3.2 滬深300和股指期貨價格的平穩(wěn)性檢驗
    3.3 滬深300和股指期貨之間協(xié)整關(guān)系的檢驗
    3.4 排列自回歸方法對門限自回歸模型的檢驗和估計
    3.5 HANSEN方法對門限自回歸模型的檢驗和估計
    3.6 實證結(jié)果分析
4. 總結(jié)
參考文獻
附錄
致謝
后記


【參考文獻】：
碩士論文
[1]基于均衡誤差項的門限協(xié)整的理論研究與應(yīng)用[D]. 唐瑩.華中科技大學 2007
[2]門限協(xié)整兩步檢驗法的研究與應(yīng)用[D]. 胡進.華中科技大學 2007



本文編號：3019168