融資和融券業(yè)務(wù)對股票市場波動程度影響的探索研究歷史已久,實證結(jié)果的差異使得該研究仍爭議不斷。我國自實施融資融券業(yè)務(wù)以來,標的證券池共進行五次規(guī)模性的調(diào)整,融資融券規(guī)模不斷增大,市場波動亦隨之加劇。通過分樣本研究融資融券業(yè)務(wù)調(diào)整后一年的融資和融券業(yè)務(wù)交易量對個股波動程度變化的影響,從固定效應(yīng)面板模型的回歸結(jié)果中可以得出以下結(jié)論:整體上,融資融券業(yè)務(wù)都加劇了股票市場的波動程度變化;從結(jié)構(gòu)上看,融券業(yè)務(wù)對股票市場波動程度的加劇強于融資業(yè)務(wù),融資業(yè)務(wù)在特定階段會減弱市場波動;從結(jié)果來看,融資融券對我國股票市場的作用還處于不穩(wěn)定狀態(tài),需要更加理性地對待。 

【文章來源】：山東大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2019,(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、融資融券標的樣本篩選
四、度量波動程度
    （一） 隨機波動率模型 （Stochastic Volatility Model）
    （二） 實驗組波動程度的描述性統(tǒng)計
五、傾向得分匹配最佳控制組
六、回歸分析
七、研究結(jié)論與建議



本文編號：3000020