文章基于資源基礎理論、財務理論和社會網絡理論,分析了科技企業(yè)的技術資源、社會資本與財務資本對引入外部財務股東的影響,并采用通信與信息技術行業(yè)上市公司的經驗數據證實如下結論:以專利權為代表的技術資源發(fā)揮信號作用,有利于吸引更多財務資本;創(chuàng)始股東的社會資本進一步增加接觸財務股東的機會,有助于財務股東的引入;而創(chuàng)始股東的初始資本投入量越多引入外部財務資本概率越小,財務資本與技術資源都比較豐富的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)傾向于不接受外部財務股東。本文基于資源觀點解釋科技企業(yè)股權融資行為,分析企業(yè)多種資源間的相互作用,指出創(chuàng)始股東與外部資本的股權關系并不是"技術吸引資本"抑或是"資本追逐技術"的單一效應,而是企業(yè)基于自身資源稟賦與資源特征,在動機與機會兼具的情況下追求資源互補的結果。 

【文章來源】：外國經濟與管理. 2019,41(03)北大核心CSSCI

【文章頁數】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、研究基礎與文獻綜述
    （一） 動機與機會:科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權融資的雙重分析視角
    （二） 信息不對稱與科技企業(yè)融資困境
三、理論分析與研究假設
    （一） 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術資源優(yōu)勢與專利的信號作用
    （二） 創(chuàng)始股東的社會資本增加外部融資機會
    （三） 創(chuàng)始股東財務資本投入與外部財務股東引入
四、研究設計
    （一） 模型設定與變量定義
        1. 被解釋變量。
        2. 解釋變量。
        3. 控制變量。
    （二） 樣本選擇與數據來源
    （三） 主要變量的描述性統(tǒng)計
五、實證結果與分析
    （一） 技術資源、社會資本與財務資本對外部資本投資的影響作用
    （二） 社會資本與財務資本的調節(jié)效應
        1. 技術資源在吸引外部資本中的信號作用
        2. 社會資本在技術資源與財務資本引入之間的調節(jié)效應
        3. 財務資源在技術資源與財務資本引入之間的調節(jié)效應
    （三） 穩(wěn)健性檢驗
六、研究結論與政策建議
    （一） 研究結論
    （二） 政策建議
    （三） 研究展望與啟示
        1. 各類非財務股東資源在股東選擇與企業(yè)發(fā)展中的作用。
        2. 資源背景對股東控制權與公司治理的影響。
        3. 不同資源背景的股東對公司創(chuàng)新投資與創(chuàng)新績效的影響。


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2992011