選取我國17家商業(yè)銀行2006-2017年數(shù)據(jù)構建固定效應面板數(shù)據(jù)模型進行實證分析,結果表明:銀行業(yè)市場集中度的變化會對貨幣政策信貸傳導有效性產(chǎn)生影響。當銀行集中度較高時,銀行集中度與貨幣政策信貸傳導有效性間呈正向變動關系;但是反向關系存在于較低銀行集中度時,臨界點位于銀行集中度為39.795%時。中小型銀行的信貸增速較之大型國有商業(yè)銀行受到貨幣政策影響更大。銀行集中度越低意味著競爭程度越強,貨幣政策信貸傳導的有效性越高。 

【文章來源】：財經(jīng)理論與實踐. 2019,40(03)北大核心CSSCI

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【部分圖文】：

圖１利率沖擊的ＧＤＰ變化脈沖響應圖

商業(yè)銀行貸款數(shù)量，從而起到減少或者增加貨幣供給量的目的。從圖１－４中可知，當給利率一個沖擊時，ＣＰＩ在當期表現(xiàn)出明顯的正響應狀態(tài)，最大值的響應接近０．００２。滯后１５期之后響應歸零，之后出現(xiàn)負響應狀態(tài)，總體表現(xiàn)出穩(wěn)定的負響應狀態(tài)�？梢钥闯�，ＣＰＩ對利率的變動十分敏感。短期內(nèi)利率上升立刻會在物價上得以反映從而引發(fā)通貨膨脹，但是從長期來看，利率的變動則會帶來物價相同方向的變動。圖１利率沖擊的ＧＤＰ變化脈沖響應圖圖２利率沖擊的貸款變化脈沖響應圖（二）集中度與貨幣政策沖擊的實證分析由于數(shù)據(jù)頻率不一致且累積脈沖響應函數(shù)的滯后期為４８期，為了提高實證檢驗結果的合理性，經(jīng)計算選�。玻埃埃叮玻埃保纺隃竺扛羲钠诘臄�(shù)值對應ＣＲ４數(shù)據(jù)的年度數(shù)值。模型中，利率沖擊ＧＤＰ、ＣＰＩ、Ｍ２和Ｌｏａｎ變化的累積脈沖響應分別以ｒ－ｇｄｐ、ｒ－ｃｐｉ、ｒ－Ｍ２和ｒ－ｌｏａｎ來表示。首先進行變量間相關性分析保證模型的合理性。相關系數(shù)檢驗結果如表５所示，ＣＲ４與ＧＤＰ、ＣＰＩ、Ｍ２、ＬＯＡＮ都呈較高程度的正相關，相關系數(shù)符合建模要求。在實證檢驗中，分別以各變量為被解釋變量建立模型。模型估計結果如表６所示。圖３利率沖擊的Ｍ２變化脈沖響應圖圖４利率沖擊的ＣＰＩ變化脈沖響應圖表５各變量間相關系數(shù)變量ＧＤＰＣＰＩＭ２ＬＯＡＮｌｎｃｒ０．８７９５０．６８７９０．８１５３０．８０６９由表５可知，利率沖擊ＧＤＰ變化的檢驗結果Ｒ２數(shù)

年滯后每隔四期的數(shù)值對應ＣＲ４數(shù)據(jù)的年度數(shù)值。模型中，利率沖擊ＧＤＰ、ＣＰＩ、Ｍ２和Ｌｏａｎ變化的累積脈沖響應分別以ｒ－ｇｄｐ、ｒ－ｃｐｉ、ｒ－Ｍ２和ｒ－ｌｏａｎ來表示。首先進行變量間相關性分析保證模型的合理性。相關系數(shù)檢驗結果如表５所示，ＣＲ４與ＧＤＰ、ＣＰＩ、Ｍ２、ＬＯＡＮ都呈較高程度的正相關，相關系數(shù)符合建模要求。在實證檢驗中，分別以各變量為被解釋變量建立模型。模型估計結果如表６所示。圖３利率沖擊的Ｍ２變化脈沖響應圖圖４利率沖擊的ＣＰＩ變化脈沖響應圖表５各變量間相關系數(shù)變量ＧＤＰＣＰＩＭ２ＬＯＡＮｌｎｃｒ０．８７９５０．６８７９０．８１５３０．８０６９由表５可知，利率沖擊ＧＤＰ變化的檢驗結果Ｒ２數(shù)值接近于１，表明模型的擬合效果很好，回歸方程顯著。其中，ＣＲ４系數(shù)均為正值，說明解釋變量對被解釋變量有正方向影響。ＣＲ４的系數(shù)為０．７８３８，說明當ＣＲ４變化一個單位時ｒ－ｇｄｐ將變化０．７８３８個單位。由利率沖擊ＣＰＩ變化的檢驗結果可知，５３

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2983982