本文關(guān)鍵詞：基于GARCH模型銀行股配對交易應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國滬深交易所2010年3月31日開始實施融資融券交易試點(diǎn),同年4月16日推出股指期貨交易,從此做空機(jī)制在我國金融市場正式誕生,結(jié)束了長期以來只能做多的單邊市場交易機(jī)制。在以往的單邊市場交易機(jī)制下,一方面市場沒有充分利用從股價歷史數(shù)據(jù)中挖掘出來的信息,另一方面由于非理性因素的影響,股價有時會反應(yīng)過度或反應(yīng)不足,導(dǎo)致股市波動較大。做空機(jī)制的形成,投資者就可以根據(jù)配對交易的原理采用做多和做空的雙向交易在股市中獲取收益。配對交易作為一種雙邊交易形式,重點(diǎn)是對配對股的選取和交易觸發(fā)閾值的確定。在交易觸發(fā)閾值的確定方面,一種方法是假設(shè)配對股票的價差標(biāo)準(zhǔn)差是具有穩(wěn)定性的,只要配對股的價差達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)差的一定倍數(shù)就可以交易,這種方法操作簡單,但是獲取收益的波動性很大;第二種方法是假設(shè)價差標(biāo)準(zhǔn)差是隨時間波動的,而且這種波動在假設(shè)價差服從某一分布的前提下是可以預(yù)測的,以此為突破口確定交易策略。由于GARCH模型在處理金融時間序列數(shù)據(jù)時對殘差序列分析的優(yōu)越性,本文采用GARCH模型處理價差序列。實證結(jié)果顯示利用GARCH模型處理價差序列的方法可以獲得穩(wěn)定的收益。
【關(guān)鍵詞】：統(tǒng)計套利 配對交易 協(xié)整 誤差修正
【學(xué)位授予單位】：蘭州財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 引言9-18
• 1.1 選題的背景和研究意義9-10
• 1.2 配對交易相關(guān)文獻(xiàn)綜述10-15
• 1.2.1 備選股票篩選文獻(xiàn)綜述10-11
• 1.2.2 配對方法文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.2.3 交易信號建模文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.2.4 國內(nèi)外研究評述15
• 1.3 本文研究內(nèi)容以及技術(shù)路線15-17
• 1.3.1 本文的主要研究內(nèi)容15-17
• 1.3.2 研究的技術(shù)路線17
• 1.4 文章的創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 2 配對交易的背景以及理論18-22
• 2.1 配對交易的背景18-19
• 2.1.1 配對交易的起源18
• 2.1.2 配對交易的定義18-19
• 2.1.3 配對交易的特點(diǎn)19
• 2.2 配對交易相關(guān)理論19-21
• 2.2.1 配對交易應(yīng)用原理19-20
• 2.2.2 常用的配對方法20-21
• 2.2.3 交易機(jī)制21
• 2.3 本章小結(jié)21-22
• 3 配對交易相關(guān)模型介紹22-29
• 3.1 時間序列的平穩(wěn)性及ADF檢驗22-24
• 3.1.1 單位根22-23
• 3.1.2 ADF檢驗23-24
• 3.2 協(xié)整與誤差修正模型24-26
• 3.3 波動率模型及ARCH效應(yīng)檢驗26-28
• 3.3.1 ARCH及GARCH模型26-27
• 3.3.2 ARCH效應(yīng)檢驗27-28
• 3.4 本章小結(jié)28-29
• 4 配對交易策略與實證檢驗29-48
• 4.1 數(shù)據(jù)選取與預(yù)處理29-30
• 4.2 實證檢驗30-44
• 4.2.1 股票間相關(guān)性分析30-31
• 4.2.2 EG兩步法協(xié)整檢驗31-37
• 4.2.3 誤差修正模型的建立37-38
• 4.2.4 配對股GARCH(1,1)模型的建立38-44
• 4.3 策略績效評價44-48
• 5 結(jié)論以及展望48-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 附錄52-57
• 附錄一：配對組的去均值價差序列的自相關(guān)與偏自相關(guān)圖52-54
• 附錄二：配對組GARCH(1,1)模型檢驗結(jié)果54-55
• 附錄三：nb& gd與ny& js配對交易結(jié)果55-57
• 致謝57

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于GARCH模型銀行股配對交易應(yīng)用研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：298042