20世紀(jì)80年代以來,以跨境內(nèi)幕交易和市場操縱為典型的證券市場不當(dāng)行為出現(xiàn)了一些新特征。美國、英國、澳大利亞和德國等國的市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了積極措施應(yīng)對跨境違法活動,包括擴(kuò)大違法犯罪活動線索來源、豐富調(diào)查執(zhí)法措施和手段、善用境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管資源、明示本國證券法域外管轄權(quán)等。在當(dāng)前國內(nèi)證券市場對外開放步伐日漸加快的背景下,這些有益經(jīng)驗和做法值得吸收和借鑒,有必要推動不當(dāng)行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)趨同、適當(dāng)拓展證券法的域外適用、完善證券跨境執(zhí)法合作協(xié)調(diào),強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管職能。
【文章目錄】：
市場不當(dāng)行為的新特征
    一、跨境內(nèi)幕交易的典型案例
        1.在境內(nèi)獲取內(nèi)幕信息, 在境外交易
        2.在境內(nèi)獲取內(nèi)幕信息, 在境內(nèi)利用境外人士的賬戶交易
        3.在境外獲得內(nèi)幕信息, 在境內(nèi)交易
        4.在境外獲得內(nèi)幕信息, 在境外交易境內(nèi)上市股票衍生品
        5.境外人士獲得境內(nèi)的內(nèi)幕消息, 在境外和境內(nèi)同時交易
        6.網(wǎng)絡(luò)黑客竊取未公開信息獲利
    二、跨境市場操縱的典型案例
        1.對小額股哄抬股價、拉高倒貨
        2.利用黑客手段操控他人賬戶進(jìn)行市場操縱
        3.進(jìn)行跨境幌騙、堆單操縱
        4.進(jìn)行跨境高頻交易
境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的應(yīng)對策略
    一、加強(qiáng)市場監(jiān)測, 擴(kuò)大違法犯罪活動線索來源
        1.市場監(jiān)察
        2.可疑活動 （交易） 報告
        3.投訴/舉報制度
    二、提升執(zhí)法效率, 豐富調(diào)查執(zhí)法的手段和措施
        1.獨任調(diào)查
        2.聯(lián)合調(diào)查
        3.凍結(jié)財產(chǎn)
    三、擴(kuò)寬執(zhí)法邊界, 善用境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管資源
        1.雙邊信息交換與合作機(jī)制
        2.多邊信息交換與合作機(jī)制
    四、明確法律效力, 明示本國證券法域外管轄權(quán)
        1.英國法中的“關(guān)聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)”
        2.美國法中的“交易標(biāo)準(zhǔn)”
        3.兩個標(biāo)準(zhǔn)的效果比較
結(jié)論與建議
    一、推動不當(dāng)行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)趨同
        1.完善對內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定
        2.完善對市場操縱行為的認(rèn)定
    二、適當(dāng)拓展證券法的域外適用
    三、完善證券跨境執(zhí)法合作協(xié)調(diào)
        1.證券法中進(jìn)行明確賦權(quán)
        2.建立應(yīng)用于司法協(xié)助的快捷通道
    四、強(qiáng)化交易所的一線監(jiān)管職能
        1.落實交易所一線監(jiān)管賦權(quán)規(guī)定
        2.推進(jìn)境內(nèi)外交易所在一線監(jiān)管上的合作

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2890486