本文基于2007-2016年A股上市公司數(shù)據(jù),實證檢驗了高商譽對于企業(yè)價值的影響以及不同經營資產結構企業(yè)的差異。本文發(fā)現(xiàn):(1)商譽的賬面價值與商譽公允價值之比(市場價值調整的商譽)越高,企業(yè)的市場價值越低,而且上述效應在輕資產企業(yè)中體現(xiàn)得更為明顯。(2)當商譽占期初總資產的比重較高時,市場價值調整的商譽與企業(yè)市場價值的負相關關系更顯著;相比國有企業(yè),在民營企業(yè)中市場價值調整的商譽與企業(yè)市場價值的負相關關系更顯著,以上兩種效應也都在輕資產企業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。(3)商譽影響企業(yè)價值的機制分析表明,高商譽降低了輕資產企業(yè)的資產周轉率和總資產收益率,但在重資產企業(yè)中,企業(yè)的有形資產能較好地與商譽結合,高商譽能提高企業(yè)的毛利率。本文的研究結論有助于資本市場各參與方判斷并購適當性和并購商譽的市場價值,對于監(jiān)管部門從嚴監(jiān)管、會計準則的進一步修改和完善以及投資者利益保護具有積極的意義。
【文章目錄】：
引言
一、文獻綜述
    1. 商譽的影響因素及價值相關性
    2. 商譽減值準備
二、研究假設
三、研究設計
    1. 研究樣本
    2. 主要變量定義
    3. 回歸模型
    4. 描述性統(tǒng)計
四、主要結果分析
    1. 假設1和假設2的檢驗
    2. 內生性問題檢驗
    3. 并購商譽規(guī)模與商譽對企業(yè)價值影響的分析
    4. 產權性質與商譽對企業(yè)價值影響的分析
五、進一步討論
    1. 商譽影響企業(yè)價值的機制分析
    2. 商譽減值分析
六、研究結論與討論

【參考文獻】

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本文編號：2889560