許多金融機(jī)構(gòu)由于管理不善而導(dǎo)致巨額損失,其主要原因是缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,從而不能很好的評估市場風(fēng)險(xiǎn).因此,進(jìn)行有效的市場風(fēng)險(xiǎn)評估就顯得尤其重要.市場風(fēng)險(xiǎn)的度量工具有許多,VaR是目前金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理常用的方法之一,它表示某個金融資產(chǎn)或投資組合在一定持有期和置信水平下的最大可能損失.我們可以根據(jù)證券組合價(jià)值變化的統(tǒng)計(jì)分布圖找到與置信度匹配的分位數(shù),即VaR值.通常假定金融資產(chǎn)或投資組合的收益率序列服從正態(tài)分布,但是大量實(shí)證表明資產(chǎn)收益率是非正態(tài)的,而且具有明顯的尖峰厚尾特性,極值理論(EVT)能較好的處理尖峰厚尾特性,但這一方法有很多的缺陷,計(jì)算方法非常復(fù)雜,閥值的選擇比較自由,而且這一方法對樣本數(shù)據(jù)容量要求比較大.針對極值理論存在的這些不足,本文采用g—h分布,導(dǎo)出了基于9—h分布下投資組合的VaR計(jì)算公式,并且與極值理論下的VaR估計(jì)值做了比較,實(shí)證分析結(jié)果表明基于g—h假設(shè)下的VaR方法對收益率數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)描述更為準(zhǔn)確,計(jì)算結(jié)果優(yōu)于極值理論下的VaR估計(jì).
【學(xué)位單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2013
【中圖分類】：F832.5;O212.1
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文結(jié)構(gòu)安排
第二章 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR、不對稱現(xiàn)象與厚尾現(xiàn)象
    2.1 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR
    2.2 VaR的計(jì)算方法
    2.3 峰度和偏度
第三章 基于g-h分布的VaR估計(jì)
    3.1 g-h分布
        3.1.1 g-h分布的基本概念
        3.1.2 參數(shù)估計(jì)
    3.2 g-h分布的一般化形式及統(tǒng)計(jì)特性
    3.3 g-hVaR法
    3.4 準(zhǔn)確性檢驗(yàn)
第四章 實(shí)證分析
    4.1 數(shù)據(jù)描述及其統(tǒng)計(jì)特性
    4.2 g-h模型的建立和參數(shù)估計(jì)
    4.3 VaR的計(jì)算
    4.4 回測檢驗(yàn)
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 本文小結(jié)
    5.2 問題分析及未來工作
參考文獻(xiàn)
在讀期間完成的主要論文
致謝

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 邱陽,林勇;VaR模型及其在股票風(fēng)險(xiǎn)評估中的應(yīng)用[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2002年02期

2 陳忠陽;VaR體系與現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理[J];金融論壇;2001年05期

3 劉慶斌;姜薇;;基于動態(tài)極值VaR股指分析的中國行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究[J];東南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年06期

4 田新時(shí),劉漢中,李耀;滬深股市一般誤差分布(GED)下的VaR計(jì)算[J];管理工程學(xué)報(bào);2003年01期

5 劉宇飛;VaR模型及其在金融監(jiān)管中的應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);1999年01期

6 吳新林;;基于g-h分布的VaR估計(jì)[J];湖北第二師范學(xué)院學(xué)報(bào);2011年08期

7 汪飛星;陳東峰;;用copula度量相依風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)VaR的最優(yōu)界[J];曲靖師范學(xué)院學(xué)報(bào);2005年06期

8 蔣春福;李善民;梁四安;;中國股市收益率分布特征的實(shí)證研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2007年04期

9 馬超群,李紅權(quán),徐山鷹,楊曉光,李暉;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的完全參數(shù)方法及其在金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2001年04期

10 姚京;袁子甲;李仲飛;李端;;VaR風(fēng)險(xiǎn)度量下的β系數(shù):估計(jì)方法和實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2009年07期

本文編號：2855489