發(fā)布時(shí)間：2020-08-26 01:45

【摘要】：貨幣政策是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一大手段。在中國,經(jīng)濟(jì)和金融的歷史發(fā)展使得貨幣政策通過影響商業(yè)銀行貸款進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為主導(dǎo)。2008年國際金融危機(jī)的爆發(fā),促使國內(nèi)外監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行(貨幣政策傳導(dǎo)有效的重要媒介)流動(dòng)性監(jiān)管引起高度關(guān)注。2010年,巴塞爾委員會正式出臺巴塞爾協(xié)議Ⅲ,提出兩個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要監(jiān)管指標(biāo)——流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率。2014年中國銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法(試行)》對流動(dòng)性覆蓋率作出詳細(xì)規(guī)定。基于此,本文從理論和經(jīng)驗(yàn)上深入研究中國商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管的變化是否改變貨幣政策對商業(yè)銀行貸款的固有影響,具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文主要工作與創(chuàng)新體現(xiàn)在以下幾方面：1.絕大多數(shù)文獻(xiàn)都是基于資本充足率約束探討貨幣政策對商業(yè)銀行貸款行為影響的內(nèi)在機(jī)理,鮮有文獻(xiàn)從流動(dòng)性約束角度進(jìn)行理論探討。本文基于流動(dòng)性約束,構(gòu)建貨幣政策對商業(yè)銀行貸款行為影響的理論模型并得出理論推斷。將流動(dòng)性、法定存款準(zhǔn)備金與商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債平衡等約束通過拉格朗日乘數(shù)法植入商業(yè)銀行利潤最大化函數(shù)求解,探討流動(dòng)性約束、貨幣政策以及兩者交互項(xiàng)對商業(yè)銀行貸款行為的影響。理論分析表明：貨幣政策與商業(yè)銀行貸款行為存在負(fù)向關(guān)系；流動(dòng)性約束大于某一閾值時(shí),流動(dòng)性約束與商業(yè)銀行貸款行為呈負(fù)向關(guān)系,反之則成正向關(guān)系；流動(dòng)性約束越高,其貸款行為對貨幣政策的敏感性越高。2.目前國內(nèi)外實(shí)證分析流動(dòng)性監(jiān)管是否改變貨幣政策對中國商業(yè)銀行貸款行為的影響比較罕見。本文在理論分析的基礎(chǔ)上,通過5家大型國有銀行、12家全國股份制銀行以及26家城市商業(yè)銀行2005-2014年的非平衡面板數(shù)據(jù),采用系統(tǒng)GMM動(dòng)態(tài)面板估計(jì)方法進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明：(1)貸款基準(zhǔn)利率、貨幣供應(yīng)量與法定存款準(zhǔn)備金率對商業(yè)銀行貸款行為產(chǎn)生顯著負(fù)影響,且結(jié)果均一致,即緊縮性貨幣政策能有效減少商業(yè)銀行貸款增量；(2)流動(dòng)性緩沖值對商業(yè)銀行貸款具有顯著正影響,即商業(yè)銀行流動(dòng)性水平越高,其貸款增量便越大；(3)流動(dòng)性緩沖值越高(流動(dòng)性監(jiān)管要求越低)的商業(yè)銀行,其貸款行為對貨幣政策的敏感性越低,即緊縮性貨幣政策對其貸款行為的減少作用會大大削弱。
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F822.0;F832.4

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