【摘要】：證券投資基金在中國(guó)屬于新生事物，但依托高速成長(zhǎng)的新興市場(chǎng)環(huán)境，獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。證券投資基金經(jīng)歷了從無到有、從少到多的過程，形成了由封閉到開放、由品種單一到個(gè)性化、多層次的品種體系�；饦I(yè)目前己經(jīng)成為中國(guó)證券市場(chǎng)中最有朝氣、最有活力的一個(gè)分支。隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的飛速發(fā)展，基金的投資理念以及建立在此基礎(chǔ)上的投資策略己經(jīng)對(duì)中國(guó)股市的行情波動(dòng)起到了舉足輕重的作用。 隨著各種類型基金的不斷設(shè)立以及發(fā)展，證券投資基金對(duì)投資者、資本市場(chǎng)監(jiān)管者以及基金公司的作用越來越大，如何正確考察和認(rèn)識(shí)證券投資基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，已經(jīng)成為廣大投資者、資本市場(chǎng)監(jiān)管者、各種金融中介機(jī)構(gòu)，尤其是基金公司管理者本身的重大議題。采用何種有效的方法評(píng)估投資業(yè)績(jī)已成為衡量投資成敗的關(guān)鍵因素，因此對(duì)證券投資基金的業(yè)績(jī)具有重要意義。 本文選取我國(guó)證券投資基金為研究點(diǎn)，結(jié)合中國(guó)基金行業(yè)的目前的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)證券投資基金進(jìn)行了全面的研究，首先，本文介紹了基金業(yè)的發(fā)展歷史和國(guó)內(nèi)外基金業(yè)績(jī)研究現(xiàn)狀，建立了對(duì)基金業(yè)的全面了解，深化了基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論，然后，對(duì)基金總體業(yè)績(jī)、證券選擇能力和時(shí)機(jī)選擇能力、持續(xù)性三方面進(jìn)行了研究，在基金總體業(yè)績(jī)方面，主要是通過傳統(tǒng)的收益率、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和改進(jìn)的評(píng)價(jià)方法特雷納指數(shù)、夏普指數(shù)、詹森指數(shù)等方法進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要包括了理論應(yīng)用解析和實(shí)證檢驗(yàn)，根據(jù)最小二乘法原理，結(jié)合我國(guó)的證券投資基金數(shù)據(jù)，用Eviews軟件做一元線性回歸分析，以判斷基金業(yè)績(jī)能否超過市場(chǎng)，在證券選擇能力和時(shí)機(jī)選擇能力方面，，首先介紹了各參數(shù)方法和非參數(shù)評(píng)價(jià)方法，分析了各方法在中國(guó)市場(chǎng)的適用性，采用T-M和H-M模型，根據(jù)最小二乘法原理，對(duì)我國(guó)證券投資基金數(shù)據(jù)做多元線性回歸分析，評(píng)價(jià)了基金經(jīng)理人的證券選擇能力與時(shí)機(jī)選擇能力；在基金業(yè)績(jī)持續(xù)性檢驗(yàn)方面，主要運(yùn)用橫截面分析法和雙向表排序法，檢驗(yàn)了基金業(yè)績(jī)是否具有持續(xù)性。最后，根據(jù)以上研究結(jié)果，對(duì)國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)進(jìn)行了全面總結(jié)和分析，并結(jié)合我國(guó)的特殊市場(chǎng)狀況和基本國(guó)情，從政策引導(dǎo)方面和經(jīng)濟(jì)管理改進(jìn)方面提出了建議。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2655006