發(fā)布時間：2018-10-12 10:48

【摘要】：另類指數(shù)化投資是近年興起的現(xiàn)代投資組合管理技術(shù)。本文在投資組合優(yōu)化分析框架下解析另類加權(quán)指數(shù),最后以風(fēng)險加權(quán)指數(shù)和平均加權(quán)指數(shù)為例,測算其風(fēng)險收益表現(xiàn)和因子偏離特征。實(shí)證分析表明另類加權(quán)指數(shù)均在未承擔(dān)更多市場風(fēng)險的前提下,獲得了超越傳統(tǒng)資本加權(quán)指數(shù)的收益率,尤其是風(fēng)險加權(quán)指數(shù)在市場下行階段具有較強(qiáng)抗跌性。另類指數(shù)化投資為機(jī)構(gòu)投資者提供了更好的風(fēng)險調(diào)整后收益,豐富了現(xiàn)代組合管理的應(yīng)用實(shí)踐。
[Abstract]:Alternative indexed investment is a modern portfolio management technology emerging in recent years. In this paper, the alternative weighted index is analyzed under the framework of portfolio optimization analysis. Finally, taking the risk-weighted index and the average weighted index as examples, the characteristics of risk return performance and factor deviation are calculated. The empirical analysis shows that the alternative weighting index has obtained the yield which surpasses the traditional capital weighted index without taking on more market risks, especially the risk-weighted index has strong resistance to fall in the down-market stage. Alternative indexed investment provides institutional investors with better risk-adjusted returns and enriches the application practice of modern portfolio management.
【作者單位】： 中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司;中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司投資拓展部;
【分類號】：F830.59

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