【摘要】：進入二十一世紀，由于我國資本市場的對外開放水平越來越高，進而使得世界資本市場的波動對我國資本市場的沖擊也越來越大。同時我國資本市場的進一步深入發(fā)展是我國經(jīng)濟不斷壯大的必然要求，因此，以美國為首的世界資本市場會在更廣的層面上影響我國資本市場的成長和發(fā)展。鑒于此,針對于中國和美國的資本市場、中國和歐洲的資本市場的關聯(lián)性進行分析，便具有十分重要的應用價值。 本文通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗和Granger因果關系檢驗，對分別能夠代表中國、美國以及歐洲資本市場的滬深300指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、英國富時100指數(shù)進行了系統(tǒng)的研究分析。通過分析三者是否具有長期共同關系，進而建立了GARCH模型，定量地研究了道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)和滬深300指數(shù)以及英國富時100指數(shù)和滬深300指數(shù)之間的關聯(lián)性及其收益率之間的關系。進一步，本文檢驗了GARCH模型的合理性，并對模型的合理性原因進行了深入剖析，說明其合理依據(jù)。在全面而系統(tǒng)的考察了道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)和英國富時100指數(shù)與滬深300指數(shù)及其收益率的關聯(lián)性的基礎之上，，深入地分析了其理論和現(xiàn)實原因。最后，結(jié)合市場的現(xiàn)實狀況，分析了歐債危機對中國和歐洲資本市場關聯(lián)性的巨大影響。
[Abstract]:In the 21 century, China's capital market has become more and more open to the outside world, which makes the fluctuation of the world's capital market more and more impact on China's capital market. At the same time, the further development of China's capital market is the inevitable requirement for our country's economy to grow. Therefore, the world capital market led by the United States will affect the growth and development of our country's capital market on a wider scale. In view of this, it is of great value to analyze the relationship between China and European capital markets and the capital markets of China and the United States. Based on the unit root test, cointegration test and Granger causality test, this paper deals with the CSI 300, the Dow Jones Industrial average, which represent the capital markets of China, the United States and Europe, respectively. The FTSE 100 index is systematically studied and analyzed. By analyzing whether the three have long-term common relationship, the GARCH model is established. The relationship between the Dow Jones Industrial average (Dow Jones Industrial average) and the CSI 300, the FTSE 100 and the CSI 300, as well as the relationship between their yields are studied quantitatively. Furthermore, the rationality of GARCH model is tested, and the reasonable reasons of the model are analyzed in depth to explain its reasonable basis. On the basis of a comprehensive and systematic study of the correlation between the Dow Jones Industrial average Index and the FTSE 100 Index and the Shanghai and Shenzhen 300 Index and their yields, the theoretical and practical reasons are analyzed in depth. Finally, the paper analyzes the impact of European debt crisis on the relationship between China and European capital markets.
【學位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F831.51;F224

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本文編號：2178239