【摘要】：進(jìn)入二十一世紀(jì)，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放水平越來(lái)越高，進(jìn)而使得世界資本市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的沖擊也越來(lái)越大。同時(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步深入發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷壯大的必然要求，因此，以美國(guó)為首的世界資本市場(chǎng)會(huì)在更廣的層面上影響我國(guó)資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)和發(fā)展。鑒于此,針對(duì)于中國(guó)和美國(guó)的資本市場(chǎng)、中國(guó)和歐洲的資本市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行分析，便具有十分重要的應(yīng)用價(jià)值。 本文通過(guò)單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，對(duì)分別能夠代表中國(guó)、美國(guó)以及歐洲資本市場(chǎng)的滬深300指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)進(jìn)行了系統(tǒng)的研究分析。通過(guò)分析三者是否具有長(zhǎng)期共同關(guān)系，進(jìn)而建立了GARCH模型，定量地研究了道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)和滬深300指數(shù)以及英國(guó)富時(shí)100指數(shù)和滬深300指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)性及其收益率之間的關(guān)系。進(jìn)一步，本文檢驗(yàn)了GARCH模型的合理性，并對(duì)模型的合理性原因進(jìn)行了深入剖析，說(shuō)明其合理依據(jù)。在全面而系統(tǒng)的考察了道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)和英國(guó)富時(shí)100指數(shù)與滬深300指數(shù)及其收益率的關(guān)聯(lián)性的基礎(chǔ)之上，，深入地分析了其理論和現(xiàn)實(shí)原因。最后，結(jié)合市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況，分析了歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)和歐洲資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性的巨大影響。
[Abstract]:In the 21 century, China's capital market has become more and more open to the outside world, which makes the fluctuation of the world's capital market more and more impact on China's capital market. At the same time, the further development of China's capital market is the inevitable requirement for our country's economy to grow. Therefore, the world capital market led by the United States will affect the growth and development of our country's capital market on a wider scale. In view of this, it is of great value to analyze the relationship between China and European capital markets and the capital markets of China and the United States. Based on the unit root test, cointegration test and Granger causality test, this paper deals with the CSI 300, the Dow Jones Industrial average, which represent the capital markets of China, the United States and Europe, respectively. The FTSE 100 index is systematically studied and analyzed. By analyzing whether the three have long-term common relationship, the GARCH model is established. The relationship between the Dow Jones Industrial average (Dow Jones Industrial average) and the CSI 300, the FTSE 100 and the CSI 300, as well as the relationship between their yields are studied quantitatively. Furthermore, the rationality of GARCH model is tested, and the reasonable reasons of the model are analyzed in depth to explain its reasonable basis. On the basis of a comprehensive and systematic study of the correlation between the Dow Jones Industrial average Index and the FTSE 100 Index and the Shanghai and Shenzhen 300 Index and their yields, the theoretical and practical reasons are analyzed in depth. Finally, the paper analyzes the impact of European debt crisis on the relationship between China and European capital markets.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F831.51;F224

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本文編號(hào)：2178239